股票投资:MACD指标成交量与量价关系概述

MACD指标成交量与量价关系概述

成交量是指单位时间内某只股票交易成交的数量。在我国证券市场，反映成 交量的方式主要有成交般数和成交额。

成交股数是指某一持定时期内，在交易所交易市场成交的某种股票的数量， 其单位以某种股票的股数计算，是最常见、最常用的一种表达成交置的方式。成 交股数主要被用来对个股成交置做纵向比较。

因为在成交股数数据中没有考虑个股流通盘大小的差别，投资者难以使用这 个数据对不同个股进行比较，也就不知遒一只股禁相对其他股累的交易话跃程度。

在证券市场，成交股数一般以'手_为单位，一手为100股。

成交额是指某一特定时期内，在交易所交易市场成交的某种股票的金额。成交 额直接反映参与市场的资金*,常用子大盘分析，其单位一般为人民币__万元、

在实际应用中，成交置分析与价格分析密不可分。通过*价关系组合，投资者 可以判断上涨或下跌动能的强弱。一般来说，置价之间的关系，主要有以下6种。

(1)价升量增

价升置增是指，个股或大盘在成交置增加的同时，股价或指数也同步上涨的一种置价配含现象，是最理想的一种价置配合关系。它表明随羞股价的上涨，上 升动能也在不断增强，预示着股价仍将持续走高。价升量增只出现在上涨行情 中，可以分为底部回升时的价升*增和上涨趋势中的价升量增。

第底部回升时的价升置增。

当股价经过一轮较长时间的下跌和底部盘整后，市场中逐渐出现诸多利好因素， 这些利好因素增强了市场预期向好的心理，换手逐渐活跃。随着成交量的放大和股 价的同步上升，就出现了底部回升时的价升置增现象，它表明资金开始持续入场。

如图6-1所示，200S卑11月，伴随着大盘的持续下跌，金鹰股份（600232) 的股价也创下了新低。从11月5日开始，伴随着国务K "四万亿”经济振兴计划

(600233 )的®价也持续上涨，出现了一波较大的上枨趋势=在这波上*趋势 中，随着股价一浪接一浪地走高，成交量也里现出逐步增加的态势。投资者可以 在股价每次绾量®鐦时，积极买入。

(2)价升量减

价升量减是指，随着价格的上涨，成交置却不断缩减，这是最主要的__价量 背离•表现形式。就好比汽车在上坡过程中，油门在逐策减少，那么汽车依靠* 性上升_段后，将逐渐地停止下来。

当出现这种走势特征时，往往预示着股价却将a顶下鉄。由子股价仍有上涨 的愤性，因此投资者不用急于卖出，而是要保持高度瞥懦，当发现股价出现明s 的见顶迹象后，再及时进行矣出搡作。

价升量减分为两类：矩期内的价升置减和中长期的价升量减。

第短期内的价升置减。

有时股价在上升过程中，在短期内会出现价升量减的情形，此时往往预示着 短期内股价上涨动能衰竭，很可能要进入一个调整围期。投资者对此可以保持密 切关注，待明确的短线反转倌号发出后，再进行减仓搡作。

如图6-3所示，从2009年1月15日到2另4日，兰花科创（600123)的坟价 持结上涨，而成交*則明4下降，彩成短期的价升量戎现象。它表明市场上涨动

伴随着不断增大的成交董，出现了价升董增的良好态势，投资者可以一直持投待涨。

从2010年11月中旬之后，a股成交量量现出不断縮*的态势，而股价在羟 历了短暫的S调之后再次向上并创出新高，形成中长期的价升量戒悉势n它《示 着》价止在构筑中长期顶部，投资者要保持詧播，注意及时出场„

科讲提高

投资者_旦发现中长期的价升量减现象，要注意利用其他挾术分析工 具，进行综合研到。在三一重工的例子中，该《形成中长期的价升*减 态势后，3月29B. MACD指标形成了 “DIFF线与股价頂背离+叉’1的强 卖出信号，中长期顶部（实际是5浪頂部）已经彻底形成的可靠 性。此时，仍然持股的投资者要注意乘断卖出。

(3)价跌量增

价跌量增是指，随着股价的不断下跌，成交*反而出现持续放大的情形。就 好比汽车在下坡时，油门反而一直在加大，下坡速度自然也会越来越快。这种走 势，反映出随着股价的下跌，买方力最在不断增加的罔时，卖方力置增加輻度更 大，投价仍然会节节下跌。

价鉄最增可以股价高位时的价跌*增和股价低位时的价跌量增。

第股价高位时的价跌量增。

当股价处于高位区域时，尤其是当股价处于明显的滞涨状态时，一旦走势出 现价跌置增的谓形，往往是强烈的看跌信号。它表明获利筹码开始疯狂杀鉄出 局，仍然持股的投资者要注意及时出场。

如图6-5所示，从2010年12月中旬开始，大元股份（600146)的*价在高 位矛始加速下跌，而成交*却不断增加，构成高位价跌量增态势。它表明获利筹 码开始疽狂杀跌出局，投资者要注意立即出场。

第二，股价低位时的价跌量增。

当股价处于低位时，尤其是经过了长期大蝠度的下鉄之后，出现价跌量增 的走势，说明虽然此时空方实力仍然强大，但是已经有资金开始在下跌中逢低买

如S6-6所承，2011年7艿下旬，铁龙物浃（600125)的»价再次下跌，成 交責却有所放大，形成价政量增态势。它表明市场此时空头实力仍然3大，俚是 巳经有资金开始在这种下跌中逢低买入，多方己经开始准备反去。之后一个多月

里.肢价在底部逐漸金穂。

(4) 价跌量减

价跌量减是指，随着股价的不断下跌，成交置也在不断缩减，一般称量价下跌是除了 __量升价增1之外的另外一种价駑同向的表现形式。这种走 势特征，表示随着股价的不断下跌，筹码的锁定性越来越高。价跌量减可分为上 涨趋势中的价铁置滅和下跌趋势中的价跌量减。

第一，上涨趋势中的价跌量减。

在一波上涨趋势中，如果股价在到达一个阶段性高点后开始下跌，同时伴随 着股价的下跌，成交量也在不断缩减，那么往往预示着这是一次正常的回调。调 整结束后，股价仍将延续®来的上涨趋势。这种上涨趋势中的回调，为踏空投资 者提供了良好的介入时机。

看到这种上涨趋势中的价量齐铁时，出于安全考虑，投资者应该等待股价真调整到位并已经开始回升时，再开始介入。

如S6-8所示，2011年3月底到6月底，国中水务（600187)持续下跌，同 时成交量也不断缩减，形成下跌趋势中的价跌量减。它表明市场人气低迷，S盘 稀少。此时投资者要保持現S,不要急于入场，

(5}价平置增

价平里增是指，价格在一个区间范II内震荡.而成交置却持续增加的情形。 它表明市场上的多空双方正在持续僵持，一a某一方在偃持中胜出，股价将打破 这神值持的行情，开始一波较大的t涨或下跌走势。投资者可以耐心等待股价的 突破方向来决定交易策輅。如果股价向上突破R荡E间，那就说明多方在僵持中 胜出，未来股价会持续上涨；如果股价向下跌破震荡区间，那就说明空方在僵持 中W出，未来股价会持续下跌。

如图6-9所示，从2009年10月到2010年1/1,中国石油（601857)的股价在一 个狭窄的区间内上下震荡，同时成交量逐步增加，形成了价乎量增的走势《 2010年 2月1日，股价向下跌破前期震荡S间，卖出信号出现，投资者要注意及时出场。

的股价也开始放量上涨。

从8月3日开始，该K股价开始冲高回落，在接下来的两个月里不断地震荡， 同时成交量也不断缩减，形成价平量减的态势。它表明市场现望气氛浪厚r10月8日，狡价放量突破前期震荡高买入信号出现在实战中，投资者要注意以下两个方面。

①当价平量减出现在上涨趋势中的时候，往往是前期空投資者最好 的买入时机。

②价平量减和价乎量滅的交昜策略，可以突出说明成交董只是价格的 一个重要辅助。汽车行驶方向明确时，油门的增减可以預示方向。但是省方句不明确时，成交量就很起到预示作用，因而此时投资者 就需要等待价格方向的明确。