成交​量净额法(OBV)!随机指数(KD)!

I、成交量净额法(OBV)

成交量净额法（简称净成交量）是一种较为普及和传统的分析工具，在认识OBV的计算前，须认识两个专有名词，一为“收集”，二为“派发”。

所谓“收集”是指大投机者鬼鬼祟祟地在市场逢低吸纳逢高卖出，吸纳和沽出的数量对市场价格的波动几乎无丝毫影响，这种行径在一个待定的期间“暗地里进行”，在价格尚未大幅上升之前，大投机者手头上的买入股票到达预期数量目标后即大力买入，令价格大幅度上升以达到收集目的。相反，“派发”是指大投机者“暗地里”进行逢高沽出逢低吸纳，但总计沽出的数量较吸纳的多，在价格尚未大幅度下跌之前，大投机者沽出的数量达到预期目标后即大力抛售，令价格大幅下挫以达到派发的目的，时下流行的OBV理论是从价格的变动与成交量的增减关系， 推测市场气氛是处于“收集期间”或“派发期间”。

一、OBV的计算方法

计算OBV所需的数据为收市价和成交量，OBV的计算方法简单，当今日收市价较昨日收市价高时，今日的成交量为“正数”加入昨日的OBV值得出今日的OBV值，当今日收市价较昨日收市价低时，今日成交量为“负数”加入昨日OBV 值得出今日的OBV值，如下表所示：

日 期 收市价 成交量 OBV

990601 11.25 1000 ---

990602 11.50 2500 +2500

990603 11.70 1500 +4000

990604 11.50 2000 +2000

990607 9.90 1000 +1000

990608 10.10 2000 +3000

二、OBV的应用

OBV线的基本理论基于股价变动与成交量值间的相关系数极高， 且成交量值为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩兴衰并不完全吻合，而是受人气的影响，因此从成交量的变化可以预测股价的波动方向。

１、当股价上涨而OBV线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌。

２、当股价下跌而OBV线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升。

３、当股价上涨而OBV线同步缓慢上升时，表示股市继续看好，仍有荣面。

４、当OBV线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽， 股价可能止涨反转。

三、OBV功能分析

１、OBV线系依据成交量的变化统计绘制而成，因此OBV线属于技术性分析与属于经济性的基本分析无关。

２、OBV线为股市短期波动的重要判断方法，但运用OBV线应配合股价趋势予以研判分析。

３、OBV线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。

４、OBV的走势，可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向， 显示当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，可使技术分析者领先一步深入了解市场内部原因。

５、OBV线对双重顶（M头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果OBV线能随股价趋势同步上升， 价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰，但是相反的，股价再次回升时，OBV 线未能同步配合，却见下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型态，并进一步导致股价上涨反转回跌。

６、OBV线适用范围比较偏向于短期进出，与基本分析丝毫无关。同时OBV也不能有效反映当期市场的转手情况。

II、随机指数(KD)

随机指数公式的设计也颇为巧妙，其最大值为“100”而最小值为“0”，与RSI相类似。

一、随机指数的计算方法

随机指数基本以％K线及％D线的组合变化说明市场内部价格的变动情况，随机指数的目的就是在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号。可以选择任何一种日数作为计算基础

二、随机指数观察方法

１、％K线之极点高低位

当％K线持续下降抵达0点，并非表示已到达最低价位，而只显示市势趋向看淡，将回弹后又再趋向0点，通常需几个交易日，然后％K线第二次趋向0 点后显示将会改变。

相反，当％K线持续上升抵达100点，往往出现抛压而导致％K线回落， 此情况并非表示已到了最高价位，而只是显示市道趋向强势市，％K 线回落后又将再靠近100点，在％K线第二次趋向100点时显示趋势将会改变。

２、差离走势与出入货信号

当价格线出现一新高点后回软再度上升到另一高点，同时相对应的％D 出现一个高点后回软无法出现新高点则为一个熊差离走势，显示市道将出现下降走势。

相反，当价格线出现一个新低点回弹再回落出现新低点，同时相对应的％D出现一个新低点后无法突破该低点则为一个牛差离走势，显示市道将扭转向上。

当实际价格与％D线出现上述走势后，可根据下述“交错”信号入市或出市：

入货信号…当出现牛差离时，％K线从左往右推移向上突破％D线

出货信号…当出现熊差离时，％K线从左往右推移向下突破％D线