股票投资:透析政策层面选股

透析政策层面选股

政策面是指对股市可能产生影响的政策方面的因素。政策主导经济发展的方向，实际 上并不直接主导股市，而是体现在上市公司的业绩上，通过业绩传导到股价上。此外，政 策主导的不仅是经济发展，还有资金流向。宽松的政策使得资金投资的渠道增多，而实体 经济一旦资金富余较多，必然会有一部分投人到虚拟经济中，促使各界资金积极进入股市、 楼市，加之股市发展初期规模较小，所以频繁出现了政策变动直接引发股市大幅波动的情 况，这样的现象被称之为“政策敏感”。虽然我国经济规模庞大，股市现在也已经扩大到 了一定规模，总的资金。相当可观，但依然存在着“政策敏感”的现象。

政策要素对股市的影响一般是通过以下两个途径：一方面，政策影响人市资金，通过 人市资金影响股市，从而实现政策对市场的作用，另一方面，政策直接影响相关行业的景 气度，或向上带动行业的发展，或向下限制行业的发展，从而使相关行业中的个股出现大 涨或大跌的走势。比如“十大产业调整和振兴规划”中，国资委推动央企改革，工信部对 钢铁、水泥行业提出淘汰落后产能等行业政策均直接影响到股市中相关板块的走势。因此 无论出现以上哪种情况，投资者都应该给予密切关注。

一般来说，市场资金童达到一定数量级后，其操作动态就能对市场产生巨大的影响， 此时投资者不再是选“股”，而是选“时”。因为资金越庞大就越依赖于经济发展和政策要 素，而一旦这样的资金启动，就会活跃一段时期。在市场处于危机时，尤其能够体现出政 策要素中流砥柱般的作用。投资者在实际应用时需要选取政策所指的复苏对象。

利用政策选股时，投资者应注意以下三方面内容。

1. 把握国家政策导向I抓住市场机会

一般情况下，“大”政策出大行情，即政策影响力越大，行情也就越大。例如，2008 年11月，国家推出了 “4万亿元投资计划”以应对全球金融危机。这空前的剌激政策一出， 股市立刻有了反应，大型基建项目是4万亿元投资的主要对象，因此机械设备、建筑建材 板块当月直接受益，从而拉动大盘展开反弹。到了 2009年2月，又一项前所未有的重榜 政策——“十大产业调整和振兴规划”的出台，各相关行业顿时焕发了活力，股市对应的 板块也找到了突破口。先是有色金属板块，短短两个月内大幅上杨，而煤炭业涨幅也相当 明显。大盘在板块的带动下也快速上涨，随后板块沿着“钢铁一有色-媒炭^融一地产一 钢铁”的路线，轮番启动，几乎达到了疯狂的地步。到大盘“7*29”大跌前，一个半月 间钢铁股板块上涨幅度位居众板块之首，几乎是之前三个月涨幅的总和。演绎出这样的疯 狂之后，8月，股指在通过一个月持续的长阴调整后，彻底结束了这一波行业复苏引发的 大行情，如图1-2所示

表性的区域概念牛股，如图1-3和图1-4所示。对照一下两幅图，我们会发现两者的节奏 和步骤基本吻合，其均值都在2008年底调整后，2009年初开始活跃上涨，并出现了凌厉 上攻的走势。

3.关注利好政策的出台

利好消息就是有利于股价上涨的消息。当市场出台利好政策时，仓位较轻或是空仓的 投资者要及时买人。在品种选择方面，对于一些价值发掘较为充分，已经从价值投资领域 进人价值投机领域的蓝筹股不要盲目追涨，以免被高位套牢，不要过分在意个股的绝对涨 幅，而要重视个股中长线投资的获利潜力。需要指出的是，在一定情况下市场可能对政策 手段的利好或利空显得麻木，即政策手段会出现暂时“失灵”的现象，并非都能起到立竿 见影的效果。但当政策面的力量积累到一定程度时，终将会迸发出来，从而对市场起到决 定性的影响。

投资者根据政策选股时，一定要把握国家对这个行业或这个地域的实质支持程度，而 且一定要在国家刚刚支持这个行业或这个地域的时候选股投资，而不要在这种支持已经降 温的时候去选择。