股票基础知识:透析公司年报选股

透析公司年报选股

上市公司年报是上市公司年度报告的简称，是上市公司对过去一年报告期内的生产经 营概况、财务状况等信息进行披露。按照有关证券法规，上市公司每年必须公布年度报告， 向社会公告其公司上一年经营情况，这是广大投资者能得到的用来了解公司的全面、可靠 的信息。充分利用年报的信息，可以判断公司的价值，找出值得投资的股票。投资者根据 公司年报选股时，应注意以下几个方面。

1. 根据年报了解公司的股本结构

股本结构是指一家上市公司的国家股、法人股、流通股的比例情况以及上市公司前几 位大股东的持股比例情况。最近几年，公司资产重组方兴未艾，“黑马”频出，股价成倍 上涨。投资者若想抓住这些“黑马”，可以根据年报的有关数据进行分析，了解上市公司 国家股、法人股、流通股的比例的变动情况，选择适合自己投资的股票。

2. 根据年报选择扩张有度的公司的股票

扩张有度一般是指那些每年分一些红股的上市公司，这类公司虽然没有大幅扩张，但 是收益却在持续稳定增长，值得投资者关注。而有些公司股票随着年报公布分配预案的信 息，股价的涨幅已基本到位，如果遇到抢权过头的还有貼权的可能，这类股票在年报公布 后买入的意义则不大。

3. 根据年报了解上市公司的利润构成

上市公司主营业务利润反映公司的前景。在利润总额中，主营利润所占的比重不同， 对企业前景的评估也应有所不同。主营业务利润将在相当程度上决定着公司的经营状况， 盈亏状况，进而决定股东们的投资回报。主营利润比重较高的上市公司，盈利一般较为稳 定。利润的升降趋势可以通过纵向比较来判断。因此，投资者选择主营业务收入和主营利 润稳定增长的上市公司，其风险性要小得多’收益也比较稳定。

4. 根据年报了解上市公司的财务状况

年报披露的财务数据是过去的经营成果，是基于权责发生制对各种财务项目在过去的 时点或时期作出的判断，反映持续经营过程中某一阶段的状况。上市公司的财务状况是影 响股价的重要原因（具体的财务指标，我们将在下一节进行详细介绍），投资者在选股时， 需要对公开的有关财务状况进行动态评估。

这里需要提醒投资者的是，不能忽略“或有事项”。所谓或有事项，是并没有成为事 实，但又有可能成为事实的亊，是一种潜在的未发生的事项，其间有资产增加的可能，也 有负偾发生的因素。

5. 根据年报了解股东人数

股东人数是指持有某只股票的股东数量，它反映了流通中股栗的集中程度。一般来说， 股东人数增加，说明机构投资者在不断地将股票卖给个人投资者》而股东人数减少，则是 个人投资者抛售的结果。利用股东人数指标进行选股分析时，在上市公司股东人数开始有 明显减少的时候就要及时介人，股东人数减少到极限时，反而要果断卖出，以免被主力资 金利用股东人数指标欺骗。

对于股东人数指标的具体运用，可以归纳为以下八大规则。

(1) 股东人数上升，筹码分散，散户持股上升幅度加快，资金离场，容易演变为散 户主导性行情。

(2) 当股东人数由多变少时，说明主力开始进场收集廉价筹码，大盘可能转好。

(3>股东人数持续上升，股价下跌，通常说明主力正在快速派发手中的筹码，坚决出货。

(4) 股东人数越少，表明筹码越集中，主力持股数上升幅度加快，往往会产生主力 引导性大行情。

(5) 如果股东人数逐渐增多，且股价也开始上升，说明主力在拉高派发手中的筹码。

(6) 股东人数持续下降后突然再次加速减少，股价却小幅走高后横盘不涨，说明主 力洗盘将结束，可能步入拉升阶段。

(7) 当股东人数在某一时段内连续下降且股价不上升，说明主力在打压建仓。

(8) 如果股东人数急剧减少，且股价也随之大幅跌落，说明主力在悄然接盘。