一句话总结就是：构建一个最佳风险收益比的组合。
大家天天在这里叨叨叨，今天干这个，明天做那个，实际上也是这个组合的一部分，今天我把这个思维和组合的框架呈现给大家，如下图：以确定性和趋势来确定仓位。
整个A股的投资是这样一个组合，基础是etf(指数型基金)，就是我原来给大家推荐的中证500+券商etf。
价值投资部分是一些高景气度或者本身基本面良好的价值股。价值投资不是简单的买了拿着不动，必须及时根据基本面情况，动态调整。
但是大家平时听我讲这个很少，实际上价值投资才是真正重仓的部分，由于基本面的变化周期往往是很长的，起步最起码就是一个月，所以这部分最重要，反而讲的比较少。
投机部分，这一部分文章里面说的多，但实际上仓位比较轻，我给大家的建议历来就是有时间和有一定操作经验的再来参与。
根据整体市场的确定性，来确定股票的整体仓位，根据个股的确定性来确定个股的仓位。
这就是我整个A股投资的框架，目标就一个:构筑一个风险收益比最佳的组合。
大家如果想真的在A股持久盈利，这就是最重要的投资框架，也是最值得的思考起点。
对于一般股票投资者来说，股票投资的最大的风险都会有所不同的，多数人主要是股市暴跌、股票价差损失或踏雷的风险。而对于我们经历两轮A股大牛熊转换的老投资者来说，则多数是监管政策或游戏规则的突然改变的风险。比如上调印花税、熔断机制、修改涨跌幅比例等等。这类来自监管层及交易所产生的突发风险，让人防不胜防，就算训练有素的投资者，也会象从背后被打一闷棍似的。除短线高手等反应灵敏者，或许会好一些，能抽身能快一些的。但多数私募基金、中长线做波段的投资者，就未必能把损失减少至最大化了。
股票投资的核心是什么?
1：长期投资并不自动等于价值投资，但价值投资一般都是长期投资。
2：价值投资者容易抄底抄在半山腰，花旗银行的股价从60美元跌至1美元的过程中就套牢了一大批试图抄底的价值投资者。抄底就是投机，为什么被套牢后就成了价值投资了?为什么没有?所谓的价值投资者不是口里喊几句价值投资就会成为价值投资的。真正的价值投资者是骨子里相信价值的。
3：公司的价值取决于其未来的净现金流(的折现)。账上的现金在“未来”不一定还在，所以不能简单用现金来衡量，除非马上清算。
4：学巴菲特最重要和人们能够学的东西其实是他不做什么!绝大多数人学的是相反的东西，就是他在做什么，那是没办法学的，因为每个人的能力圈不同。巴菲特说知道自己能力圈有多大比能力圈有多大要重要的多。当然，能力圈的大小也是可以学的，但那是每个人自己的经历包括学历等，巴菲特不教这个。
买股票就是买公司指的就是这个意思。做过企业家的人本来可以有一个优势，那就是更容易看懂公司，更容易知道自己的能力圈在哪里。但我发现我认识的很多企业家对股市并没有任何认识，和普通人无异，同时大多数人是不碰股市的(因为他们认为自己不懂)。不懂不碰的就是好的投资者，哪怕一点都不碰也是对的。
“持有是否等于买入”，这是个非常普遍但又非常有意义的问题，我相信几乎所有投资的人都被这个问题或长或短地困扰过，而且绝大多数人在投资生涯里大概都解决不了这个问题。
个人认为其实这个问题最终不会困扰真正的“价值投资者”，也就是说想不通这个问题的都还不算“价值投资者”，不管他们看过多少投资的书或做过多少年的投资。
