[股票入门基础知识]江恩理论买卖法则是什么？江恩理论12条买卖法则

　　1、决定趋势

江恩认为，对于所有市场，决定其趋势是最为重要的一点，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，以决定大市的趋势。此外，分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。若将上面规则应用在外汇市场上，则“美元指数”将可反映外汇走势的趋向。

　　在应用上面规则时，他建议分析者使用一种特殊的图表方法，对于大市指数来说，应以三天图及九点平均波动图为主。

　　2、在单底，双底或三底买入

　　江恩第二条买卖规则十分简单，当市场接近从前的底部，顶部或重要阻力水平时，根据单底，双底或三底形式入市买卖。

　　这个规则的意思是，市场从前的底部是重要的支持位，可入市吸纳。此外，当从前的顶部上破时，则阻力成为支持，当市价回落至该顶部水平或稍低于该水平，都是重要的买入时机。

　　相反而言，当市场到达从前顶部，并出现单顶，双顶以至三顶，都是沽空的时机。此外，当市价下破从前的顶部，之后市价反弹回试该从前顶部的水平，都是沽空的时机。若市场出现第四个底或第四个顶时，便不是吸纳或沽空的电动机，根据江恩的经验，市场四次到顶而上破，或四次到底而下破的机会会十分大。在入市买卖时，要紧记设下止蚀盘，不知如何止蚀便不应入市。止蚀盘一般根据双顶/三顶幅度而设于这些顶部之上。

　　3、根据百分比买卖

　　第三条买卖规则，乃是根据百分比买卖。江恩认为，只要顺应市势，有两种入市买卖的方法：

　　1)若市况在高位回吐50%，是一个买入点。

　　2)若市况在底位上升50%，是一个沽出点。

　　此外，一个市场顶部或底部的百分比水平，往往成为市场的重要支持或阻力位，有以下几个百分比水平值得特别留意。

　　1)3~5%

　　2)10~12%

　　3)20~25%

　　4)33~37%

　　5)45~50%

　　6)62~67%

　　7)72~78%

　　8)85~87%

　　在众多个百分比之中，50%，100%以及100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。

　　4、调整三周后入市

　　江恩在设计他的第四条买卖规则时，对金融市场做了十分广泛的统计，他将市场反弹或调整的买卖归纳为两点：

　　1)当市场主流趋势向上时，若市价出现三周的调整，是一个买入的时机。

　　2)当市场的主流趋势向下时，若市价出现三周的反弹，是一个沽出的时机。

　　当市场逆趋势出现调整或反弹时，江恩认为在以下的时间必须留意市势的发展：

　　1)当市场上升或下跌超过30天时，下一个留意市势见顶或见底的时间应为6至7星期。

　　2)若市场反弹或调整超过45天至49天时，下一个需要留意的时间应为60至65天，根据江恩的经验，60至65天为一个逆市反弹或调整的最大平均时间的幅度。

　　5、市场分段运行

　　在一个升市之中，市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中，市场亦会分三段，甚至四段浪下跌的。

　　这一条买卖规则的含义是，当上升趋势开始时，永远不要以为市场只有一浪上升便见顶，通常市场会上升，调整，上升，调整，然后再上升一次才可能走完整个趋势;反之，在下跌的趋势中亦一样。

　　江恩这个对市场走势的看法与艾略特的波浪理论的看法十分接近。波浪理论认为，在一个上升的推动图中有五个浪，其中，有三次顺流的上升，两次逆流的调整。这点，江恩与艾略特的观察互相印证。不过，对于一个趋势中究该应该有多少段浪，江恩的看法则似乎没有艾略特般硬性规定下来，江恩认为在某些市场趋势中，可能会出现四段浪。

　　究竟如何去处理江恩与艾略特之间的不同看法呢?一般认为有三种可能：

　　1)所多出的一段浪可能是低一级不规则浪的b浪。

　　2)所多出的一段浪可能是形态较突出的延伸浪中一个。

　　3)所多出的一段浪可能是调整浪中的不规则b浪。

　　6、利用五至七点波动买卖

　　江恩对于市场运行的研究，其中有一个重点是基于数字学之上。所谓数字学，乃是一套研究不同数字含意的学问。对于江恩来说，市场运行至某一个阶段，亦即市场到达某一个数字阶段，市场便会出现波动及市场作用。

　　江恩的第六条买卖规则是：

　　1)若趋势是上升的话，则当市场出现5至7点的调整时，可作趁低吸纳，通常情况下，市场调整不会超过9至10点。

　　2)若趋势是向下的话，则当市场出现5至7点的反弹时，可趁高沽空。

　　3)在某些情况下，10至12点的反弹或调整，亦是入市的机会。

　　4)若市场由顶部或底部反弹或调整18至21点水平时，投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。

　　江恩的买卖规则有普遍的应用意义，他并没有特别指明是何种股票或哪一种金融工具，亦没有特别指出哪一种程度的波幅。因此，他的着眼点乃是市场运行的数字上，这种分析金融市场的方法是十分特别的。

　　若将上面的规则应用在外汇市场上，一般而言，短期波幅可看为50至70点，100至120点，而重要的波幅则为180至210点。汇市超过210点的反弹或调整，要小心短线市势逆转。

　　7、市场成交量

　　江恩第七条买卖规则是观察市场的成交量除了市场走势的趋势，形态及各种比率外，江恩特别将注意力集中在市场的成交量方面，以配合其他买卖的规则一并应用。

　　他认为，经常研究市场每月及每周的成交量是极为重要的，研究市场成交量的目的是帮助决定趋势的转变。利用成交量的纪录以决定市场的走势，基本以下面两条规则为主：

　　第一，当市场接近顶部的时候，成交量经常大增，其理由是：当投资者蜂拥入市的时候，大户或内幕人士则大手派发出货，造成市场成交量大增，当有力人士派货完毕后，坏消息浮现，亦是市场见顶的时候。因此，大成交量经常伴着市场顶部出现。

　　第二，当市场一直下跌，而成交量续渐缩减的时候，则表示市场抛售力量已近尾声，投资者套现的活动已近完成，市场底部随即出现，而市价反弹亦指日可待。

　　在利用成交量分析市场趋势逆转的时候，有以下几点规则必须结合应用，可以收预测之效：

　　1)时间周期——成交量的分析必须配合市场的时间周期，否则收效减弱。

　　2)支持及阻力位——当市场到达重要支持阻力位，而成交量的表现配合见顶或见底的状态时，市势逆转的机会便会增加。

　　8、时间因素

　　江恩认为时间是最重要的一因素，原因有二：

　　第一，时间可以超越价位平衡;

　　第二，当时间到达，成交量将增加而推动价位升跌。

　　上面第一点，是江恩理论的专有名词，所谓“市场超越平衡”的意思是：

　　当市场在上升的趋势中，其调整的时间较之前的一次调整的时间为长，表示这次市场下跌乃是转势。此外，若价位下跌的幅度较之前一次价位高速的幅度为大的话，表示市场已经进入转势阶段。

　　当市场在下跌的趋势中，若市场反弹的时间第一次超越前一次的反弹时间，表示市势已经逆转。同理，若市场反弹的价位幅度超越前一次反弹的价位幅度，亦表示价位或空间已经超越平衡，转势已经出现。在市场即将到达转势时间时，通常市势是有迹可寻的。在市场分三至四段浪上升或下跌时候，通常末段升浪无论价位及时间的幅度上都会较前几段浪为短，这现象表示市场的时间循环已近尾声，转势随时出现。市场的时间及价位超越平衡，表示市场见底回升江恩亦认为，金融市场是受季节性特征影响的。因此，只要将注意力集中在一些重要的时间，配合其他买卖规则，投资者可以很快察觉市场趋势的变化。

　　江恩特别列出，一年之中每月重要的转势时间，非常具有参考价值，现详列如下：

　　(1)1月7日至10日及1月19日至24日

　　上述日子是年初最重要的日子，所出现的趋势可延至多周，甚至多月。

　　(2)2月3日至10日及2月20日至25日

　　上述日子重要性仅次于一月份。

　　(3)3月20日至27日

　　短期转势经常发生，有时甚至是主要的顶部或底部的出现。

　　(4)4月7日至12日及4月20日至25日

　　上述日子较1、2月次要，但后者也经常引发市场转势。

　　(5)5月3日至10日及5月21日至28日

　　5月是十分重要的转势月份，与此同时、2月的重要性相同。

　　(6)6月10日至15日及6月21日至27日

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