如果股票价格在一定期间持续低于可转债转股价某一幅度，那么上市公司有权在一定条件下下调转股价。举个简单的例子：
原来的转股价是20元，正股价持续在17元以下10-15天，那上市公司可能就会提出下调转股价，比如下调到18元。这样的话，你在18元选择转股肯定比在20元转股要合适的多。而且正股价只要超过了18元，那你手上的可转债价格就会上涨，是不是也比之前转股价是20元容易的多。
可转债转股价下修，有4个步骤，涉及4个时间点：一是董事会提议下修转股价;二是发布股东会议程;三是召开股东会对下修方案进行投票表决;四是股东会投票通过下修方案后，发布转股价下修实施日期。
这4个时间点将会为股民创造4个买入机会，即提出下修建议前买入、提出下修建议第二天买入、发布会议议程后买入、实施下修方案前一天买入。分别在这4个时间点买入操作，会得到什么结果呢?
小编把尚在交易的255只转债进行了统计梳理，发现共有31只转债曾进行过34次下修转股价，其中海印转债、无锡转债、江银转债各进行过2次。
若在下修提议发布前一天买入，次日收盘卖出，34次下修记录中，有32次出现上涨，平均涨幅为3.34%，最高收益为9.42%，由济川转债创造。另外两次出现下跌，是因为正股大跌拖累所致。这意味着，只要正股不发生极端事件，转债下修都会导致转债价格上涨。
若在发布下修提议第二天即买入，持有至转股价实施当天卖出，收益如何呢?34次中有27次上涨，7次下跌，平均收益率为3.39%，尚能令人满意。
在发布股东会议程后，召开股东大会前买入会不会更好一点呢?小编未对该数据进行统计。但小编认为在这个时间点参与价值不大，因为面临的不确定因素多：
一是不确定下修方案能否通过，万一没通过则转债价格可能下跌，历史上就发生过下修方案被否决的情形;
二是下修方案虽通过，但下修方案太糟，如仅象征性下调一点，未下修到底，转债价格同样可能下跌，比如洪涛转债下调幅度就非常小，令市场大失所望。
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