[[炒股入门]期货投机原则是什么？期货投机方法

期货投机原则是什么?

　　(一)充分了解期货合约

　　为了尽可能准确地判断期货合约价格的将来变化趋势，在决定购买或卖出期货合约之前，应对其种类、数量和价格作全面、准确和谨慎的研究。只有在对合约有足够认识的基础上，才能决定下一步准备交易的合约数量。在买卖合约时切忌贪多，即使有经验的交易者也很难同时进行三种以上不同类别的期货合约交易。在交易过程中，交易者应通过基本分析或技术分析，或将两种方法加以综合地运用，只有这样才能在交易中掌握主动权。由于各期货交易所规定的期货标准化合约是不同的，即使是同一种商品，不同的期货交易所的报价单位和数量规定也是不同的，所以也要注意交易所的选择。

　　(二)制订交易计划

　　没有明确的交易计划，根本不可能长期在期货市场上立足，这一点已被无数投机者的经验教训所验证。一个漫不经心的投机者，最明显的特征就是缺少交易的策略计划。在期货交易中，交易计划就是获取成功的蓝图。制订交易计划，可以迫使交易者考虑一些可能被遗漏、考虑不周或没有给予足够重视的问题;可以使交易者明确自己正处于何种市场环境，需要采取什么样的交易方向，明确自己应该在什么时候改变交易计划，以应付多变的市场环境;可以使交易者选取适合自身特点的交易方法，只有方法正确方有利可图。

　　(三)确定获利目标和亏损限度

　　一般情况下，个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素。通过对期货价格走势进行预测，应该把现实的和潜在的各种可获得的交易策略结合起来，获利的潜在可能性应大于所冒的风险。既然从事投机交易同时面临着盈利和亏损两种可能，那么，在决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先确定一个最低获利目标和所能承受的最大亏损限度，做好交易前的心理准备。许多交易者在进行投机买卖时，只设定盈利目标，而没有设定亏损限度，导致投机失败进而心理失衡。由于价格走势往往与投机交易者预期走势不一致，投机交易者应该有足够的心理准备，一旦证实价格走势同自已预测的走势相反，应尽快平仓以减少损失。

　　(四)确定投入的风险资本

　　在确定了获利日标和亏损限度后，还要确定用于风险的资金额度。第一，分散资金投人方向，而不是集中用于某一笔交易，有利于减少风险性;第二，持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内，否则，持仓合约数量过大，是一个交易者很难控制的;第三，还应有长远的眼光，为可能出现的新的交易机会留出一定数额的资金。

　　一些投机商得出这样的经验，即只有当最初的持仓方向被证明是正确的、可获利的，才可以进行追加的投资交易，并且追加的投资额应低于最初的投资额。应该按照当初制订的交易计划进行交易头寸的对冲，严防贪多。不过，市场变化反复无常，投机商应该根据市场行情的实际变化做出适当调整，保持一定的灵活性和应变能力，做到既按计划行事，又不墨守成规。对于一笔交易的获利愿望主要取决于投机商的经验和个人偏好。成功的交易预测和交易结果最终还受个人情绪、客观现实，分析方法和所制订的交易计划的影响。

　　期货投机方法

　　期货投机交易时，投机者需要制定一个指导投机活动全过程的切实可行的交易策略和交易技巧。熟练掌握这些策略和技巧，有利于交易者游刃有余的进行交易操作，实现交易目标。

　　期货投机交易中，投机者欲实现获利目的，主要有以下交易思路或方法:

　　(1)买低卖高或卖高买低。认为后市价格上涨就可买进，待价格上升到一定价位后再卖出平仓;认为后市价格F跌就可卖出，待价格下跌到一定价位后再买进平仓。

　　(2)平均买低或平均卖高。

　　(3)金字塔式买人卖出。

　　(4)套利。

　　具体的，在期货投机交易的不同阶段、应该选择不同的交易策略。

　　(一)建仓阶段

　　1、 选择入市时机

　　首先，应仔细研究市场是牛市还是熊市。如果是牛市，要分析市场升势有多大，该状态持续时间会有多长;如果是熊市，要分析市场跌势有多大，该状态持续时间会有多长。此时技术分析法是一个比较合适的分析工具。(本书后续章节将具体介绍技术分析法和基本分析法)其次， 权衡市场的风险程度和未来获利前景。 只有在获利的概率较大时，才能人市。般说来，遵循风险和获利机会此消被长的关系，风险和获利机会是对等的，获利潜力大意味着承担的风险也大;反之亦然。所以，投机者在人市时，要充分考虑自身承担风险的能力，量力而行，选择适合自身的风险水平，并确定获利目标。

　　最后，决定人市的具体时间。因为期货价格变化很快，人市时间的决定尤为重要。即使对市场发展趋势的分析正确无误，如果人市时间错了，在预测趋势尚未出现时即已买卖合约，仍会使投机者蒙受惨重损失。技术分忻法对选择人市时间有一定作用。依基本分析法，从长期来看期货价格将上涨(或下跌)，如果当时的市场行情却持续下滑(或上升),这时可能是基本分析出现了偏差，过高地估计了某些供求因素，也可能是一些短期因素对行情具有决定性的影响，使价格变动方向和长期趋势出现暫时的背离。建仓时应该注意，只有在市场趋势已经明确、上涨时，才买人期货合约;在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，就不要匆忙建仓。

　　2、平均买低和平均卖高策略

　　如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。在买人合约后，如果价格下降则进一步买人合约，以求降低平均买人价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低;在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格、上买人止亏盈利，这就是平均卖高。

　　投机者在采取平均买低或平均卖高的策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。在预计价格将，上升时，价格可以下跌，但最终仍会上升;在预测价格即将下跌时，价格可以上升，但必须是短期的，最终仍要下跌。否则，这种做法只会增加损失。如在该例中，买人第二手合约后价格仍在下跌，跌到1995元/吨，则2手合约损失20x (2010-1 995) -300元。如果不采取这种平均买低策略，只损失10x (2015-1995)=200元。正因为如此，有的投资专家主张:为了保险，只有在头笔交易已经获利的情况下，才能增加持仓。

　　3、金字塔式买入卖出

　　如果建仓后市场行情与预测相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增加持仓应遵循以下两个原则:

　　(1)只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。

　　(2)持仓的增加应渐次递减。

　　如果建仓后，虽市况变动有利，投机者增加仓位不按原则行事，每次买人或卖出的合约份数总是大于前次买人或卖出的合约份数，买入或卖出合约的平均价就会和最近的成交价相差无几，只要价格稍有下跌或上升，便会吞食所有利润，甚至蚀本。因而，倒金字塔式买入是应尽量杜绝的。

　　为了尽可能利用市场的有利变动，也可以采取一种金字塔式的变形。最初建 仓时买卖少量合约，如果市况有利，分次买入或卖出同种合约，每次买入或卖出的合约份数均大于前次买卖的数量。在持仓达到定数量后，分次逐步递减买卖合约。

　　4、 合约交割月份的选择

　　建仓时除了要决定买卖何种合约和何时买卖外，还必须确定合约的交割月份。

　　根据现货价格与期货价格之间的关系或期货市场远期月份合约价格和近期月份合约价格之间的关系，市场均可分为正向市场和反向市场。当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。如果市场行情上涨，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会同步上升，以维持与远期月份合约间的价差和持仓费用的相等关系，且近期月份合约的价格上升可能更多;如果市场行情下滑，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约。所以，决定买入某种期货月份合约，傲多头的投机者应买人近期月份合约;做空头的投机者应卖出远期月份合约。

　　当远期月份合约的价格低于近期月份合约的价格时，市场处于反向市场。如果市场行情上涨，在近期月份合约价格上升时，远期月份合约的价格也上升;如果市场行情下滑，近期月份合约受的影响较大，跌幅很可能大于远期月份合约。所以，决定买人某种期货合约，做多头的投机者应买人交割月份较远的远期月份合约，行情看张同样可以获利，行情看跌时损失较少;做空头的投机者应卖出交割月份较近的近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。

　　(二)平仓阶段

　　投机者建仓后应该密切关注市场行情的变动，适时平仓。行情变动有利时，通过平仓获取投机利润;行情变动不利时，通过平仓可以限制损失。

　　1、掌握限制损失、滚动利润的原则

　　原则要求投机者在交易出现损失凡损失已经达到事先确定数额时，立即对冲了结。过分的赌博心理只会造成更大损失。在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而应尽量延长持仓的时间，充分获取市场有利变动产生的利泪。投机者即使投资经验非常丰富，也不可能每次投资都会获利。损失出现并不可怕，怕的是不能及时止损，酿成大祸。

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