股票发行注册制指的是发行人在申请IPO时,必须依法向证券监督管理机构全面、准确地申报各种公开信息。证券监督管理机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性进行正式审查,但是不对发行人资质进行实质性审查和价值判断,而是将发行公司股票的好坏交由市场决定。
注册制只要证券发行人提供的资料不是假的、误导性的或缺失的就可以了,美国股市和日本股市都是以注册制发行股票的。
简单的说,只要准备上市的公司各方面证件齐全就可以上市了,打个比方:由父母包办婚姻变成自由恋爱了,双方去民政局办个结婚证一样,至于婚姻是否幸福,不由父母说的算也不由民政局说的算,甚至婚检都自愿了。
股票发行注册制是市场化的,发行价不是公司说的算,也不是证监会说的算,而是由市场说的算,投资者觉得价格合理就买,价格不合理就要降到合理为止。
总之,注册制使得公司上市简单化了,从申请到上市所花的时间大大缩短,但是对投资者的要求就提高了。
因为实行股票发行注册制度后,新上市的股票将大大增加,甚至很多没盈利的公司照样能上市(在中国目前的“核准制”下,没盈利的公司是不符合上市要求的,不能在a股上市,这也是为什么京东要去美国上市的原因),所以注册制对那些暂时没有盈利但前景大好的创业型公司提供了希望。
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