什么是折价发行?什么是溢价发行?

股票本身有着固定的票面价值，一般为1元。但在发行时，却不按票面价值来，当股票的发行价格大于票面金额时，就是“溢价发行”;反过来，当股票的发行价格小于票面金额，相当于打折，这就是“折价发行”。如果股票的发行价格与票面金额相等，1块钱就卖1块钱，这就是“平价发行”。

为什么我国股票不能折价发行?

在中国大陆、日本等国家，股票不能折价发行。我国《公司法》明确规定：股票的发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但是不能低于票面金额。

发行股票是上市公司筹集资本的手段。上市公司把自己的净资产分成若干等份，卖给投资者，卖出去的股票总数，就是总股本。如果打折出售，那么就可能收不回来总股本，从而损害公司债权人的利益。因此，股票不能折价发行。

溢价发行多出来的钱都去了哪里?

通过溢价发行，公司能够用较低的成本筹到更多的钱。这些多出来的钱就叫股本溢价。举个例子，某甲上市公司发行了5000万股，每股票面金额1元，总股本就是5000万元。但在发行时，价格为每股2元，总共收到1亿元。这多出来的5000万元就是股本溢价。

股本溢价是公司“资本公积金”的一部分。公积金就是公司的“余粮”，在年景不好的时候，可以度过困难。在生意红火的时候，也能成为业务扩张的保障。

发行价是不是越高越好?

对于企业，也就是股票的发行者来说，发行价越高，股本溢价也就越多。但过高的溢价也会使股票的价格脱离公司实际业绩，造成股市的表面繁荣，增大市场泡沫。甚至会有某些企业为了溢价发行，不惜过度包装，弄虚作假，扰乱市场的正常发展。

对于投资者来说，股票的发行价格定得太高，会增大投资成本，未来的升值空间也相对减小，投资的回报变少，因此，过高的溢价同时也侵占了投资者的利益。

总之，股票的发行价格也要与公司自身的业绩相匹配，投资者不可以盲目追高。

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