说起今天的热点事件，美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂，引起市场担忧。如果你还不知道收益率倒挂是什么意思，就请接着往下看吧。

国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。

利率倒挂是指利率期限结构中出现长期利率水平低于中短期利率水平的现象。流动性偏好理论认为在正常的市场中，由于人们更喜欢中短期流动性的资金，因此中短期利率水平会低于长期利率水平。

这一点其实并不难理解——我们借给别人钱期限越长，所期待的年利率就越高。借钱给对方时间越长时，所要承受的违约风险（本金不归还）、利率风险（市场利息升高）、通货膨胀风险（未来归还的本金不值钱）、再投资风险等等也就越大，于是借款方（债券购买方）所期望和要求的利率也就越高。

对于这种现象一种可能的解释是人们预期长期经济疲软，央行依然会保持低利率政策不变，因此长期利率更低;而中短期危机局面中，资金和流动性紧张，引发中短期利率上升，出现利率倒挂的情况。

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