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[炒股入门知识学习]什么是成长股?成长股的选股方法

成长股(潜力股)

成长股是最能体现股票市场的魅力的,因为它才能真正的实现财富的裂变。成长股可能不会带给我们业绩暴增百分之几百的短期惊喜,但却能把业绩增速几年内保持在30%以.上。成长股的中长期涨幅在这种业绩增长的复利基础_上,是极为惊人的。这些股票所属的企业,或者是因为有良好的管理团队,或者是因为行业的美好前景,或者是因为难得的市场机遇,使他们的企业规模不断扩大,市场空间不断扩大,盈利能力持续增长,业绩的增长一定会导致股价的裂变,成长股在几年内很可能会有十几倍甚至几十倍的涨幅。

成长股的选股方法

1. 确定性

通过两年的成长股投资实践,确定性在成长股投资中是第一位的。这也很好的解释了爱尔眼科、血液股等享受高溢价的原因,表面原因是行业估值高,内在原因其实是行业确定性高。比如爱尔眼科的模式,一个什么级别的医院大概增加多少营收都很确定,公司回款也不错,就是不断按部就班的扩张就好,有点类似成长期的沃尔玛。因此爱尔眼科长期享受 40 倍 PE 和 1.2 倍左右 PEG。

确认公司成长确定性的方法主要有以下几个方面:

(1)公司的商业模式是否支持快速成长,即要么产品或服务供不应求,需求增长很快;要么像沃尔玛、爱尔眼科那样能不断复制、裂变。这里的风险有产品或服务突然供过于求了,或者在一个城市很成功的模式却无法复制。这两点风险的核心就是企业产品、服务、商业模式的核心竞争力。

如何判断这些东西呢?我的经验是等一等,等他的产品、服务、商业模式的竞争力被市场验证了再介入。

(2)公司过去的业绩,这也是上一条我说等一等的原因。所谓拐点是很难判断的,但拐点出现后我们跟随一段时间确实容易的。因此,在成长股投资上我更愿意做一个跟随者,等确定性的东西出来之后在跟随,这样直接避免了拐点判断失准带来的时间和金钱损失。因此,过去 2~3 年内业绩高增长是我选股的条件之一,大家可能感觉这个条件很苛刻,但大 A 这么多股票,每年都会出现几只的。

标准,过去 2 年内 50%+,过去 3 年内 30%+。

(3)股权激励或业绩预测等,这是判断未来确定性的方法之一,比券商预测靠谱点;为啥今年那么多预期翻倍的成长股,信维通信跟先导智能走的最好,因为只有他两家有代表确定性的股权激励方案,资金喜欢给确定性高溢价。(比如 16 年以来的蓝筹行情)

(4)现金流充裕。现金流保证了企业抵御风险的能力及扩张能力,在当前市场环境下尤为重要。我重仓的神雾环保、利亚德由于现金流不好被直接错杀,中报预告双双说明现金流将有极大改善 ~~~~ 当然,条件(4)最为苛刻,如果风口在成长上可以无视。

(5)排雷,主要业务都在东南亚的,账上没啥现金流的,客户都没听说过的,关联交易的坚决不碰。代表,尔康的淀粉胶囊国内药企都用不起,主要出口东南亚 ~ 信威集团主要业务东南亚,还大量关联交易。当然也不能绝对化,其中的分寸把握还是慢慢感悟的。

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