股票基础知识:财务报表分析20:简析中石化的利润表

财务报表分析20:简析中石化的利润表

(1) 收入、利润篇

下面，结合中国石化的利润表，简单地介绍应重点关注的会计科目， 如表4 -6所示。

① 营业收入

营业收入包括主营业务收入和其他业务收人。利润表也是以营业收入 为基础编制的，2007年，中国石化的营业收入达12 048.43亿元。

主营业务收人是指企业主要从事某种生产、经营活动所带来的经济利 益的流入.贷方余额表示收人的本年收人额。如制造业的销售产品、半成 品和提供工业性劳务作业的收入，商品流通企业的销售商品收人，旅游服 务业的门票收人、客户收入、餐饮收人等。中国石化的主营业务收人就足 销售石油的收人。

其他业务收人是指企业除主营业务以外的其他附带业务所取得的收人 如材料物资及包装物销售、无形资产转让、间定资产出租、包装物出租、 运输、废旧物资出售收入等。与“主营业务收入”相比，“其他业务收入” 在企业业务收人中的比重较小或处于次要地位，具有不经常发生、每笔、丨 务金额一般较小、占收人的比重较低等特点。但如果发生舞弊，往往会直
接影响到税收，报表的使用者必须知道企业一 般会在哪些地方做手脚。

•对账外账的审核

企业生产销售的残次品、附产品、废产品和下脚废料收入不人账，形 成账外账,，

企业发生的废品、下脚料、附产品销售收人属于其他业务收入范畴、 如果不入账，就会少计增值税销项税额，少缴所得税。对此，检查人员在 检杳时首先要了解企业生产特点，掌握是否会产生附产品等，生产屮产生 废品废料、下脚废料是否记入原材料。如果在检杳中发现账上无记录，可 能是将产生的余料、附产品收人记人了账外账。

•对营业外收入的审查

混淆其他业务收入和营业外收人的界限，将本应记入其他业务收入的 事项记入营业外收人，从而少缴相关流转税。

例如：企业销售原材料收入，本应记入其他业务收入，如果记入营业 外收入，就会少计提增值税销项税额。对此应通过检查营业外收入明细账 发现线索，再通过账户调阅凭证加以审核，

•对劳务收人的审查

如企业发生的非独立核算的运输部门的对外运输收人，代购代销、固 定资产出租、包装物出租收人等均属于其他业务收入的核算范畴由于这 些行为不是企业经常发生的行为，企业往往利用其进行舞弊。检杳时应注 意企业有无发生收入未人账、收人挂往来账或少记收人账的问题，对已记 入其他业务收人的劳务收入，通过审杳企业提供的劳务价值量与记人账的 穷务收入是否相符，来分析是否存在少记收入的情况。对隐匿收人的行为， 应爵先审阅合同，了解收取劳务款的时间和数额，再杳看其他收人明细账 有尤收入记录。如果无记录，应检查银行存款日记账或现金H记账，根据账所说明的该笔业务的日期、凭证号码，找出会计凭证，进一步审佘原始凭证，查证企业有无将收入转移到往来账逃避流转税和所得税的问题。

•对包装物押金的检查

税法规定，对逾期未收间的包装物不再退还的和已收取丨年以i:的押 金，应并人应税货物的销售额，按照应税货物的适用税率征收增值税等流 转税。对此，应通过其他应付款明细账贷方发生额结合出借合同，弄清包 装物的出借时间，就可杳证有到期无法归还的包装物押金没有列人其他业 务收人而挂在其他应付款的情况。

② 营业外收入

营业外收人是与企业主要经营活动无直接关系的经济利益的流人，是 企业财务成果的组成部分，其项目主要有租金收入、没收逾期未退包装物 的押金收入、应补产品价外补贴和无法支付的应付款项等。

③ 营业利润

营业利润是企业利润的主要来源，它是指企业在销售商品、提供劳务 等日常活动中所产生的利润。2007年中国石化的营业利润为781.42亿元， 约占总收人的6.49%。其计算公式为：

营业利润=营业收入-营业成本-销售费用-管理费用-财务费用

④ 利润总额

利润总额是一家公司在营业收入中扣除成本消耗及营业税后的剩余， 即盈利。

2007年中国石化的利润总额为829. 11亿元，约占总收人的6. 89% 它 与营业收入间的关系为：

利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出

当利润总额为负数时，企业一年经营下来，其收人还抵不上成本开支 及应缴的营业税，这就是通常所说的企业发生亏损。

当利润总额为零时，企业一年的收人正好与支出相等，企业经营不亏

不赚，这就是通常所说的盈亏平衡。

当利润总额为正数时，企业一年的收人大于支出，这就是通常所说的 企业盈利。

按收益总括观点，企业的利润总额包括产品销售利润、投资净收益、 其他业务收人和营业外净收人四部分。其中产品销售利润等于产品销售收 入减去产品销售成本、产品销售费用及产品销售税金及附加；投资净收益 等于投资收益减投资损失；营业外净收人等于营业外收人减营业外支出。 产品销售利润减去管理费用与财务费用构成营业利润（按当期经营观点， 营业利润再加上投资净收益就形成企业的利润总额），营业利润加t投资净 收益、营业外净收人及以前年度损益调整就最后形成企业的利润总额。

通过营业利润和利润总额的比较，我们可以发现，营业利润是企业利 润总额的主要来源。营业利润这一指标能够比较恰当地反映企业管理层的 经营业绩。

⑤ 净利润

净利润是指在利润总额中按规定缴纳了所得税后公司的利润留成，一 般也称为税后利润或净收人，是企业在某一会计期间缴纳所得税后的净经 营成果。2007年，中国石化的净利润为549. 47亿元，约占总收人的 4.56%。其计算公式为：

•决定净利润的两个因素

净利润的多少取决于两个因素：一是利润总额；一是所得税税率。

企业的所得税税率都是法定的，所得税税率越高，净利润就越少。我国现在有两种所得税税率：一是一般企业25%的所得税税率，即利润总额的25%要作为税收上交国家财政；二是对三资企业和部分高科技企业采 用的优惠税率，所得税税率为15%。当企业的经营条件相当时，所得税税率较低企业的经苕效益就要好一些。

•净收益与现金流量的联系

♦净收益是预计未来现金流量的基础。未来现金流量的估计是通过现 金预算的编制进行的，现金预算是保证现金收支管理的重要工具。净损益 调整法是现金预算编制的重要方法之一。它是以预计损益表中按权责发生 制原则确定的净收益作为现金编制的出发点，通过逐笔调整处理各项影响 损益和现金余额的会计事项，把本期的净收益调整为现金净流量的方法。

♦现金流量与净收益的差异，可揭示净收益品质的好坏。所谓收益品 质，是指对企业净收益与现金流量之间的差异程度予以反映的一个概念。 —般而言，净收益与现金流量之间的伴随关系越强，表明企业的净收益品 质越好，即净收益与现金流量之间的差异（数量上，时间分布）越小，说 明净收益的收现能力越强。收益品质越好，企业的流动性和财务适应性就 越强。

综上所述，净收益是预计未来现金流量的基础，而现金流量与净收益 的差异程度又可揭示净收益的品质好坏。随着市场竞争的日趋激烈和资本 市场的不断完善，企业经营活动的不确定性和风险将不断增加。这些都会 促使企业管理当局、与企业有利益关系的外部集团和个人，日益关注企业 现金流量信息及创收现金的能力。现金流量及相关问题的研究，也将日益 受到人们的重视。

•净收益与现金流量有什么区別

净收益是以权责发生制为基础分期确认，依据费用间收人的配比和W 果关系而形成的，而现金流量是反映企业现金的实际进出。净收益与现金 流量的差异不仅体现在数量上，而且在对企业财务状况评价时所具有的作 用也不相同。

在企业的整个存续期间，其净收益和现金流量在金额七是完全相同的， 但在某一个会计期间，在金额上完全相同则是一种巧合。这两者之间之所 以会有差别，是W为采用不同会计概念和时间推移而造成的。具体表现在 以下几个方面：

♦净资本性支出。资本性支出在付款时是一种现金流出，但以后以折 旧形式在其估计的使用年限内作为利润的冲销。因此，在任何一个会计期 间，如果资本支出超过折旧，超过数额就是现金流量低于净收益的数额， 反之，则相反。

♦存货的周转。存货的增加，在购人付款时是一种现金流出，只有以 后在售出而取得净收益时才能冲销。因此，在一个会计期间，如果库存增 加，现金流量就低于净收益，其所低的金额就是这一增加额。当然，如果 库存或在产品减少，则正好相反。

♦应收、应付款的存在。应收账款反映的赊销收人和应付账款相对应 的赊购支出在开出发票阶段就以利润计算，只有在以后用现金结算时才是 现金流量的增减。因此，如果在一个会计期间应收款增加，现金流量就会 低于净收益，而如果应付款增加，现金流量就高于净收益。反之，情况就 相反。

♦其他额外资金的流动。有额外资金进人企业，或企业偿还借款，这 些都是现金流量，但只对资产负债表有某些影响，而对净收益并无影响。

正是以上四个方面的相互制约，才形成了净收益和现金流量之间的差 异。企业生产经营活动中的一个不幸事实是：当企业在扩展时，资本性支 出将超过折旧，各种存货周转量也会增加，同时应收款和应付款也将增加， 因此，有利可图的扩展必然伴之以过高的负现金流量，这种现象被称之为 “超过营运资金的经营”，即扩展时没有适当地控制负现金流量和随之投入所 耑增加的资本，这是造成企业破产的常见原因，也是企业经营亏损而经营活 动的现金流量为正数，或经营获利而经营活动的现金流量却为负数的原因。

(2}费用篇

① 营业成本

营业成本是指企业销售商品或者提供劳务的所有成本。它与营业收入 直接相关，已经确定了归属期和归属对象的各种直接费用。营业成本主要 包括主营业务成本、其他业务成本。

销售产品、商品和提供劳务的营业成本，是由生产经营成本形成的。 工业企业产品生产成本（也称制造成本）的构成主要包括直接材料、直接 工资、其他直接支出和制造费用。

② 主营业务成本

主营业务成本是指公司生产和销售与主营业务有关的产品或服务所必 需投入的直接成本，主要包括原材料、人工成本（工资）和固定资产折

旧等。

对于大多数行业来说，主营业务成本是损益表中冲减利润最大的一项， W此需要重点分析。投资者首先要明确企业主营业务成本的构成和各部分 比例，其次要逐项判断主要成本构成的变化趋势。例如，对于制造行业而 言，人工和折旧成本通常变化不大，原材料和零部件采购成本才是重点分 析对象，如占电缆行业主营业务成本近2/3的精铜价格，即便有10%的波 动也会对利润有重大影响。企业可以通过规模效应和内部控制来有效降低 主营业务成本。

③ 其他业务成本

其他业务成本是指除主营业务以外的其他销售或其他业务所发生的支 出，是指企业取得其他业务收人相应发生的成本，与“其他业务收人”相 对应。主要包括其他业务的销售成本、提供劳务所发生的相关成本、费用、 营业税金及附加等。

④ 营业税金及附加

营业税金及附加是指企业经营活动应负担的相关税费，包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等。2007年，中国石化的 营业税金及附加为343. 04亿元，约占总收人的2. 85%。

企业应按规定计算确定的与经营活动相关的税费，借记本科H，贷记 “成交税费”科目。期末，应将本科目余额转人“本年利润”科目，所以这 个科目结转后无余额。

⑤ 销售费用

销售费用是指由纳税人为销售商品而发生的费州，包括广告费、运输 费、装卸费、展览费、保险费、销售佣金（能直接认定的进口佣金调整商 品进价成本）、代销手续费、经营性租赁费、销售部门发生的差旅费、r.资 及福利费等费州。销售费川属于期间费叫，在发生的当期就计人当期的损 益。2007年，中国石化的销售费用为225. 64亿元，约占总收人的1.87%。

在日常税务检查中发现，因为销售费用占总收入的比例普遍比较高，某 些企业经常在销售费用上做手脚，借此偷逃国家税收。下面以实例进行说明：

例如：某药厂2013年共发生销售费用10 450万元，占其全年主营业务 收入的48. 9%。经税务人员核实，其中仅有792万元为合理支出，其余9 658万元均是以佣金或市场开发费的形式支付给业务员，再由业务员支付给 购货方的“回扣”款。这部分“回扣”主要通过两种方式转入业务员手中： 一是以销售佣金的名义，由业务员以白条方式将现金提出，自行支配；二 是以市场开发费的名义，由业务员提供发票报销。而从该厂销售费用的实 际支出情况来看，除了一部分是业务员的应得报酬外，大部分都是支付给 购货方的回扣款。由业务员以白条方式领走现金，作为好处费或回扣直接 支付给购货方；业务员拿发票报销的费用，大部分为请客送礼等方面支出， 个别业务员甚至花钱买发票来报销。

通过上述实例可以发现，这家企业会计信息严重失真，在销售费用中 以收据、白条等不合法凭证列支巨额回扣、佣金、奖金、利润返还、广告费等支出，造成国家税款大量流失，这一现象应引起税务部门的高度重视。 有鉴于此，税务机关应加大对销售费用列支中违纪行为的丧处力度。

⑥ 管理费用

管理费用是企业行政部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费 用。具体项n包括：工会经费、职工教育经费、业务招待费、税金、技术 转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、坏账损失、公司 经费、上缴上级管理费、劳动保险费、待业保险费、董事会会费以及其他 管理费用。管理费用属于期间费用，在发生的当期就计人当期的损益。2007 年，中国石化的管理费用为359. 64亿元，约占总收入的2. 98%。

⑦ 财务费用

财务费用是企业在筹集生产经营所需资金的过程中发生的支出。它主 要包括：利息净支出、汇兑损益及支付给金融机构的手续费。财务费用属 于期间费用，在发生的当期就计人当期的损益。2007年，中国石化的财务 费用为48. 9亿元，约占总收人的0.41%。

⑧ 资产减值损失

资产减值损失是指因资产的账面价值低于其可收冋金额而造成的损失。 新会计准则规定，资产减值范围主要是固定资产、无形资产以及除特别规 定外的其他资产减值的处理。《资产减值》准则改变了间定资产、无形资产 等的减值准备计提后可以转回的做法，资产减值损失一经确认，在以后会 计期间不得转冋，消除了一些企业通过计提减值准备来调节利润的可能， 限制了利润的人为波动。

资产减值是指资产在期末计价时，对比资产的账面价值（或成本）与 市价（或可变现净值或可收回金额），按成本与市价孰低计价，如成本高于 市价，即资产发生了减值3资产减值在会计核箅中体现为资产的减少和费 川（或损失或支出）的增加，在资产负债表和损益表h均须列示

从会计计贵属性的角度看，资产减值是对资产期末计ft时采用投人模 式和产出模式双®标准，按成本与市价两者孰低计量，也体现了会计核箅 的“谨慎性原则”。

⑨ 营业外支出

营业外支出是指企业发生的与其生产经营无直接关系的各项支出，如 IA1定资产盘亏、处置固定资产净损失、债务重组损失、计提的固定资产减 值准备、计提的无形资产减值准备、计提的在建工程减值准备、罚款支出、 扪赠支出、非常损失等。会计制度和税法对营业外支出的规定差异是较大 的，在实际丁.作中，熟悉并掌握这个账户M得非常重要。

©所得税费用

企业所得税是对中国境内企业（外商投资和外国企业除外）的生产、 经营所得和其他所得征收的一种税。通俗地说，就是对内资企业的收益额 征收的所得税。新会计准则规定企业的所得税税率为25%。2007年，中国 石化的所得税为257. 58亿元，约占总收入的2. 13%。

⑪少数股东损益

少数股东损益是指母公司在合并子公司财务报表的时候，剔除的子公 卍的利润中不属于母公司所有的那部分。2007年，中国石化的少数股东损 益为22. 06亿元，约占总收人的0.18%。

新准则下，合并利润表中的净利润不再扣除少数股东损益，在合并资 产负债表屮，股东权益（即净资产）包括少数股东损益。由于少数股东损 益和少数股东权益“移位”，新旧准则下的合并净利润和净资产并不具可比 性W此，在计算净资产收益韦和每股收益两大业绩指标时剔除这一变化 带来的影响，才能真实地反映上市公司的盈利能力，提卨两大指标计算的 合理性和对比性。

如何判断利润表的真实性

(1) 虚假收入项目

收入项目包括销售商品收入、提供劳务收入、让渡资产使用权收入， 其造假表现形式主要为虚列收入或隐瞒收入，侧重于虚列收入。

① 修改收入确认的条件，将不符合收入确认条件的经济业务确认为销 售收入；不按权责发生制原则，故意提前或推迟确认时间和结账日期，将 收入提前或推迟入账，造成虚列收入或者少列收入。

② 改变收入的计量标准，不按企业与购货方或接受劳务方签订的合同或 协议金额，也不按实际交易发生的收入金额确定销售收入，擅自高估收入金 额或者随意用红字冲减收入，不按收入净额反映收入而按总额反映收入等3

③ 违反收入的会计核算原则，虚构交易或事项，或利用代购代销进行 虚购虚销，虚增主营业务收入，同时虚增主营业务成本；将预收账款等负 债作为收入或者将收入作为负债列示；发生销售退回、销售折让不冲减营 业收入，建造合同和提供劳务不按合同金额和实际完工进度百分比确认收 入，将为第三方收取的款项作为业务收入，将收入直接抵减支出。

(2) 虚假成本费用项目

成本费用项目包括存货成本（采购成本、在产品成本、库存产品或商 品成本等）、销售成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费 用、其他业务成本、营业外支出、所得税费用等。造假的主要表现为少列 费用或者虚列费用，主要是少列费用。在实际操作中有以下几种方式：

① 改变费用的确认原则，混淆收益性支出与资本性支出的界限，将收 益性支出作为资本性支出；不按权责发生制原则，将当期费用留待以后分 摊；不按配比原则，当期实现的收入不结转与其相关的成本和费用，或者 人为调节成本费用，少记或多记当期费用。

② 修改成本费用的计量标准，不以实际发生的成本费用入账，不按规 定的年限、折旧率和原值计提固定资产折旧，不摊或少摊无形资产价值。

③ 违反成本的计算规定，不按规定的成本对象归集和分配成本费用， 混淆各种产品成本、完工产品与在产品成本、制造成本与期间费用、盈利 部分与亏损部分之间的成本费用界限，随意改变成本计算方法、成本对象、 成本计算期和存货成本的摊销及结转方法，少摊或者多摊当期成本和费用。

④ 利用母子公司进行费用分担与费用转嫁。由于企业与关联方之间存 在千丝万缕的联系，关联方往往利用转嫁费用的方式在关联方之间转移利 润，进行营利管理。这一点在母子公司之间发生得最为明显。在我国，由 于上市公司和母公司之间存在着天然的联系，很多时候都有费用支付和分 摊的问题。严格地说，处理这类问题时，有关各方应本着客观、公正、公 平的原则，制定合理的费用分摊标准，各自负担应负担的部分。但在有些 情况下，当企业利润水平不理想时，可能会通过改变费用分摊标准的方式， 如母公司调低上市公司应缴纳的管理费标准或免交应交的管理费，母公司 承担上市公司的管理费用、广告费用、宣传费用、离退休人员的费用，甚 至退回以前年度收缴的有关费用等，将费用从上市公司转移，提高上市公 司盈利水平，达到操纵利润的目的。

(3) 虚假经营业绩

企业经营业绩以利润指标表示，根据粉饰经营业绩的需要，操纵利润 的形式也呈现出多样化。具体地看，有如下操纵方法：

① 利润最小化。利润最小化除了可减少纳税之外，还可以将以后年度 的亏损前置于本年度，回避企业连续多年亏损的事实。比如我国上市公司

如果连续3年亏损，那么将被摘牌3典型的利润最小化的操纵方法有：推迟 确认收入、提前结转成本、使用加速折旧法、将应予资本化的费用列入当 期损益等。

② 利润最大化。利润最大化的动机容易理解，它不外乎是希望通过提 升企业业绩水平来获取衣不能获得的经济利益。操纵的典型做法有：提前 确认收入、推迟结转成本、潜亏挂账、资产重组、关联方交易等。

③ 利润清洗（利润巨额冲销）。利润巨额冲销的目的，一般是为了回避 责任。比如，企业更换主要经营者时，新任经营者为了自身的经营目标得 以顺利实现，往往会采用这类方法粉饰财务报表。典型做法是：将坏账、 积压的存货、长期投资损失、闲置的固定资产、待处理资产盈亏等一系列 不良或虚拟资产一次性处理为损失。

④ 利润均衡化。企业将利润均衡化的主要目的是，塑造企业生产经营 稳定的外部形象，以获取较高的资信等级，为对外筹措资金打下基础。典 型的做法是：利用应收应付账户和递延账户来调节利润，精心设计出企业 利润稳步增长的趋势。

(4) 虚假财务状况

一个企业财务状况的好坏与其资产负债状况密切相关。因此，粉饰财 务状况主要是从操纵企业的资产和负债入手。具体地看，有如下的操纵 方法：

① 低估负债。低估负债可从形式上降低企北财务风险，有利于对外筹 措资金。比如，企业在争取银行贷款和发行债券时，为了提高信用级别， 就有低估负债来降低财务风险的欲望。典型做法是：将负债隐藏于关联企 业、对或有负债不加以披露等。

② 高估资产。高估资产除可获得改善企业财务状况有利于对外筹资的 利益之外，还可获得股权方面的潜在利益。例如，当企业对外投资和进行股份制改造时，往往倾向于高估资产价值，以便获得较大比例的股权U典 型做法是：编造理由进行资产评估、虚构资产交易业务等。

总之，A务报表的粉饰动机决定了财务报表的粉饰类型。例如，以业 绩考核、获取信贷资金、发行股票和仕途晋升等为目的，财务报表粉饰一 般以利润最大化、利润均衡化以及高估资产和低怙负债的形式出现；而以 减少纳税、推卸责任等为目标的财务报表粉饰，一般以利润最小化、利润 清洗以及低估资产和高估负债的形式出现。就粉饰财务报表对于企业相关 利益主体经济利益的影响来看，财务报表粉饰最大的危害是利润最大化或 虚盈实亏，以及高估资产和低估负债等类型。