股票入门：价值投资启示75：股票投资不是赌博

价值投资启示75：股票投资不是赌博

投资股市绝对不是赌博，而是一种以实际的经济演 变作为判断依据的经济行为。

---是川银藏（Kwekawa Ginzo)

是川银藏是日本杰出的股票大师、农学家，髙等小学毕业后历经数职， 在股市纵横60年，在1982年名列全日本人市资金第二位。他预测经济形 势和股市行情的准确性令人吃惊，被日本金融界称为股市之神。是川银藏 于1992年逝世，被称为20世纪“最后的相场师”。

是川银藏具有60年的股市投资经验，尽管他只是高等小学毕业，但 他善于学习，不断在历练中总结和提高。他认为，股票投资应像龟兔竞赛 中的乌龟一样，稳扎稳打，审慎买卖，切不能像兔子一样被暂时的成就冲 昏头脑。他将此总结为乌龟三原则：一是选择未来大有前途，却尚未被世 人察觉的潜力股，长期持有，二是每日盯牢经济与股市行情的变动，而且 自己下工夫研究，三是不可太过于乐观，不要以为股市会永远涨个不停， 而且要以自有资金搡作股票。

1976年，日本水泥需求急剧下降，中小水泥厂纷纷停业。是川银藏认 为政府为了解决失业问题，肯定要大兴土木，水泥股必定上涨。于是，他 开始买入日本水泥公司股票3000万股。1977年，日本水泥业界景气复苏, 水泥股价开始攀升，是川银藏一笔投资嫌了 30多亿日元。

通过这笔买卖，是川银藏开始有点欣欣然，像兔子一样被暂时的成就 蒙蔽了双眼，将股市的高风险放在一边。在卖出了日本水泥之后，是川银 藏分析金属行情与当年购人日本水泥公司时的行情有一定的相似性，于是大量买入同和矿业。1979年，全球铜价果然暴涨，是川银藏持有的股票市 值一度高达300亿日元，但因贪心险些连30亿日元的本金都不保。

从是川银藏的成功或失败案例中可以看出，他之所以作出正确的判断 (尽管有时因为贪婪而失败h都得益于他坚持不懈的分析方法。他尽可能 收集各种重要的统计资料，每天详细分析，从而推断出国际经济的可能变 化。他从不满足于听取别人的意见，一定要自己动手动脑分析、研究，直 到找出答案。亊实上，仅仅听取别人的意见或报纸头条而进行投资是失败 的根源。

是川银藏把买股票比嗆为登山，理想的买点自然是在高度离山谷不很 远的地方，可是当报纸、杂志出现利多消息时，通常股价已涨到离山顶很 近的地方。正是因为是川银藏对各种资料、信息的强烈需求，他因此成为 勤劳的分析者。每天早上8点，是川银藏都要记录各种统计数据，如纽约、 伦敦等股市的股价指数，金、银、钢等行情和库存状况。他这样的记录工 作数十年如一日。此外，他还十分在乎资料数量、质量和真实性，收到情 报后他总要分析情报的最初发源地是哪里？是谁？以什么样的目的发出？ 如此，等等。