股票入门：“端详”筹资活动产生的现金流量

“端详”筹资活动产生的现金流量

筹资活动产生的现金流量，是指在企业筹资活动过程中发生的现金流 人和流出的差额。资金是企业的“血液”，是企业生产经营的起点，没有 一定数额的资金，企业的一切生产经营活动就无从谈起。筹资活动包括增 加企业资本和债务规模两种方式。筹资活动产生的现金流量包括如下 项目：

1. 吸收投资所收到的现金

该项目用来反映企业收到的投资者投人的现金，包括以发行股票、债 券等方式筹集资金实际收到款项等。发行股票筹资是投资人投人的资金， 属于所有者权益，代表了企业外延式扩大再生产。而发行债券筹资是债权 人投人的资金，属于企业负债，在一定程度上代表了企业商业信用的 高低。

老母亲餐厅经过第一次聚餐后的2月1日，夏洛投入资金100元入股 餐厅，对餐厅来说，在此期编制现金流置表时，就是吸收投资所收到的现金增加100元。

2. 借款所收到的现金

该项目用来反映企业举借各种短期、长期借款所收到的现金。借款是 企业最常见的筹资方式之一，从前面关于资产负债表的分析我们已经知 道，短期借款主要用于满足企业的日常生产经营的需要，而长期借款主要 用于满足企业扩大再生产的需要。

确认企业“借款所收到的现金”能同时衡量企业从金融渠道取I得的资金的合理性、稳定性和风险程度。

3. 收到的其他与筹资活动有关的现金

该项目用来反映企业除上述第1、2项外，收到的其他与筹资活动有 关的现金流人，如接受现金捐赠等。一般该项目金额较少，如果某期金额 突然增大，就属异常情况，需要我们作进一步的分析和关注。

4. 偿还债务所支付的现金

该项目用来反映企业以现金偿还债务的本金，包括偿还金融企业的借 款本金、偿还债券本金等。企业偿还的借款利息、债券利息，在“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”项目中反映，不包括在本项目内。

实例

老母亲餐厅在第一期经营时，归还了欠夏洛和夏洛弟弟的短期借款共 90元，利息0.90元也归还了。在编制现金流量表时，偿还债务所支付的 现金项目只填列90元本金。

5. 分股利、利润或偿付利息所支付的现金

该项目用来反映企业实际支付的现金股利，支付给其他投资单位的利 润以及支付的借款利息、债券利息等。如老母亲餐厅在第一期经营时，归 还了欠夏洛和夏洛弟弟的短期借款利息0.90元就归属在该项目。

能否用净利润支付“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”代表 了企业现时的支付能力，如果一家企业净利润尚不能支付“分配股利、利 润或偿付利息所支付的现金”，企业经营的社会效益就比较差。企业资金 来源于股东和债权人，债权人最基本的要求是按期归还利息，股东也要求 分配适量的股利，不管是债权人还是股东，他们付出的资本都是有成本 的，或者说需要收益的。这就好比把一笔钱放在银行，是有利息的，把这 笔钱投到与目前这个企业类似规模、类似风险的其他企业，也要求分得这 么多的利息或股息。

如果一家企业经营期内满足不了投资人和债权人的基本要求，就很难继续发展，而要举借新债来还利息。一个利息都还不起的企-i i业，社会资金怎么可能流入呢。因为人们会想：我们怎么敢借钱给i:这个企业？它连老的利息都还不上呢，甭说什么时候还本金了。

6. 支付的其他与筹资活动有关的现金

该项目反映了企业除了上述第4、5项外，支付的其他与筹资活动有 关的现金流出。如捐赠现金支出、融资租人固定资产支付的租赁费等。一 般该项目金额较小。如果某期出现异常，如企业因归还投资款或缩小经营 规模减少注册资本而支付巨额现金时，需要我们特别关注其变化原因和衡 量由此对企业未来经营的影响。