I、分时图的基础知识
分时图是指大盘和个股的动态实时(即时)分时走势图，其在实战研判中的地位极其重要，是即时把握多空力量转化即市场变化直接根本，在这里先给大家介绍一下概念性的基础常识。
大盘指数即时分时走势图：
1) 白色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大盘实际指数。
2) 黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。参考白黄二曲线的相互位置可知：A)当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。B)当大盘指数下跌时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小的股票跌幅大于盘大的股票。
3) 红绿柱线：在红白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时所有股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。
4) 黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量，单位是手(每手等于100股)。
5) 委买委卖手数：代表即时所有股票买入委托下三档和卖出上三档手数相加的总和。
6) 委比数值：是委买委卖手数之差与之和的比值。当委比数值为正值大的时候，表示买方力量较强股指上涨的机率大；当委比数值为负值的时候，表示卖方的力量较强股指下跌的机率大。
个股即时分时走势图：
1) 白色曲线：表示该种股票即时实时成交的价格。
2) 黄色曲线：表示该种股票即时成交的平均价格，即当天成交总金额除以成交总股数。
3) 黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量。
4) 成交明细：在盘面的右下方为成交明细显示，显示动态每笔成交的价格和手数。
5) 外盘内盘：外盘又称主动性买盘，即成交价在卖出挂单价的累积成交量；内盘主动性卖盘，即成交价在买入挂单价的累积成交量。外盘反映买方的意愿，内盘反映卖方的意愿。
6) 量比：是指当天成交总手数与近期成交手数平均的比值，具体公式为：现在总手/((5日平均总手/240)*开盘多少分钟)。量比数值的大小表示近期此时成交量的增减，大于1表示此时刻成交总手数已经放大，小于1表示表示此时刻成交总手数萎缩。
实战中的K线分析，必须与即时分时图分析相结合，才能真实可靠的读懂市场的语言，洞悉盘面股价变化的奥妙。K线形态分析中的形态颈线图形，以及波浪角度动量等分析的方法原则，也同样适合即时动态分时走势图分析，具体实战研判技巧笔者将另文探讨。
II、中国股市的特点
1．我国股市正处于调整阶段
我国的沪深股市是从一个地方股市发展而成为全国性的股市的。在1990年12月正式营业时， 上市的股票数量只有为数很少的几只，其规模很小，且上市的股票基本上都是上海或深圳的本 地股，如上海老八股中只有一支是异地股票。在其股市的发展中，由于缺乏战略性的考虑，造 成了资金的扩容与股票的扩容不同步，特别是资金扩容，其速度远远快于股票扩容。在1991年 至1996年的五年间 ，股票营业部从数十家扩展到现在的近3000家，入市资金从10多亿元增加 到现在的3000多亿元，而上市公司却只从当年的近20家增加到现在的400多家，上市流通的股 票只有300亿股。股市的供求关系极不平衡，这样就造成了股价在最初两年出现暴涨的局面。
上海股市从1990年12月开始计点，1992年年底就上升到了780点，平均年涨幅达到179%；深圳 股市从1991年4月开始计点，1992年底也涨到了241点，年均涨幅也有68.5%。 由于股价在开始两年涨幅过度，伴随着股票的扩容，在1993年上半年股价达到历史性的高度 后，股价就停步不前，沪深股市就进入艰难的调整阶段。1993年沪深股市收盘指数分别为833 点和238点，1994年收盘指数分别为647点和140点，1995年的收盘指数分别为555点和113点。 根据国外股票指数的上涨速度和我国的实际情况，我国股市这种调整估计还要相当时日。如国 家不出现比较严重的通货膨胀，上证综合指数若要在1000点站稳，大概还需要5年以上的时间 。
2．供不应求我国股市股民多、入市的资金额度大，而上市流通的股票少，股市呈现出明显的股票供不应 求局面。
据初步统计，到1996年10月底，沪深股市登记在册的股民约有1800万，而同期沪深股 市的流通股规模约为300亿股，平均每个股民拥有的股票只有近1700股。据初步估算，我国上 市公司1995年的每股税后利润不到0.30元，平摊下来，股民人均收益最多只有500元，按人均 入市资金20000元计算，股票投资的收益率（不计交易税、费）只有2.5%，只相当于活期储蓄 利率。而由于股民在股市中频繁交易，其上缴手续费及交易税之总和往往比流通股的税后利润 之和还要多。
3．股市交投过旺
由于我国股民投机性较强，其入市的动机主要是以搏差价为主，所以许多股民以炒股票为业 。股市稍有风吹草动，便买进杀出，追涨杀跌之风盛行，股市的交投极其活跃。如国外一般成 熟股市股票的年均换手率不到40%，而我国股市的年均换手率却超过600%，是国外成熟股市的 15倍。
股市交投过旺一方面造成股市的暴涨暴跌，如美国纽约股市从开办到现在的200年间，日涨跌 幅度超过3%的只有10次，而沪深股市涨跌幅超过3%的时间却要占整个交易日的20%以上。交投 过旺的第二个后果就是造成股民的交易成本上升，1996年1-10月，沪深股市的股票成交量达1 .3万亿元，股民上缴的交易税、手续费近200亿，而今年上市公司流通股的税后利润估计只有 近100亿。收入与支出相比，支出多100亿，这样就使整个股民称为亏损一族。
4．股市尚待规范
我国股市是由地方股市发展起来的，且中央政府对股市的监管从1992年下半年才开始，股市 的运作还尚待规范。从宏观管理方面来讲，其一是对股市的规律还缺乏统一的认识，具体表现 在相关的政策缺乏科学性和连续性，如股市扩容及上市指标的控制仍沿用额度控制的方法。其 二是对股市的发展缺乏长远的规划，如国家股、法人股并轨问题，没有一个具体的实施计划。 其三是对股市的监管力度明显不足，如对信息披露的监管、对制止机构大户联手操纵股市等问 题力度明显不够。
从证交所方面来讲，虽然沪深股市已称为全国性的股市，但证交所仍归口地方管理，且证券 交易税的一半归地方财政，证交所的地方利益倾向十分严重，主要表现在两个交易所都将成交 量的大小作为工作目标（成交量大就可多收交易税），所以对有利于活跃股市成交的一些不规 范行为的制止明显不力。
从券商方面来讲，其一方面在自营业务中利用资金实力对股价进行操纵，以从中渔利；另外 为配合新股的顺利发行，往往采用认为造市的方法，拉抬股价，引股民上钩。
上市公司方面，为了新股的发行或配股的顺利完成，在信息披露方面一般是报喜不报忧，隐 瞒一些重要的不利信息，且经常高估利润指标。而一旦股票上市发行成功，则发表声明更改盈 利预测或发表所谓的道歉声明来掩盖错误。
