股票基础知识:如何投资成长股 成长股投资步骤

成长股投资我觉得是一个漫长的过程，首先大家要知道我们价值投资在做投资的时候，其实是需要很多阶段的，我认为成长股投资至少有三步：

第一：耐心观察期。因为要持续观察，进行资料的收集，进行确定性的研究。我在买一家公司之前，我首先要对公司进行全方位的分析，公司的产品、管理层、市场情况、战略分析等，进行资料筛选，去其糟粕取其精华，不断的进行动态观察，持续的跟踪材料收集，最后进行确定性的研究，提高你认为的可行性。

第二：战略投资期。一般先小仓位的跟踪，这是我投资股票的习惯，因为股票刚开始的时候可能越研究他越喜欢他，你上去不能买大仓位，先来个小仓位买个几百股，买了以后你就有了持续观察的动力，各方面感觉好的话再继续买，感觉不好就留着，所以是一个过渡，因为你要抓的是一个超级成长股，所以就要做很多功课。超级成长股都是几百里挑一个，甚至是千里挑一的，那那么容易随随便便买到。所以一定首先是前期要有大量的准备工作。战略投资期也是从1%或几百股的小仓位，然后慢慢的加仓加仓，在合适的时机再重仓，这一定是一个逐步的过程，整个过程甚至长达N年。

第三：耐心等待期。因为是在左侧布局、低价布局，不是已经成为大白马了之后再布局。我们确实有发现这种超级牛股的眼光和能力，我们有一套这样的体系，按照我们这个体系去挖掘的话还是OK的。但是你会发现，即便是当时我们说中国国旅和海天味业的时候，但是一年之内可能都没有反应，甚至股价还在跌，但后来股价涨起来了。因为是在左侧在股价没有正式涨起来，你想买低点，这样我们本身在研究这家公司的时候，也不是说我们看着时点，我们对短期的可能都不关注，一两个月股价处在什么位置，高和低、涨和跌我们并不太关注，我们关心的是这个公司能不能在未来十年里进行一个投资，或者至少三五年里。

所以只能说我们处在一个观察期，按照我们的经验低位的成长股，如果接下来战略买的话，最快最快也得一两年的等待期。当然如果你运气好买入就涨也不错，但是按照我们的经验，因为我们是从小仓位到大仓位。像片仔癀、云南白药我们赚了大钱，因为片仔癀、云南白药这样的我们买完以后正好赶上06年到09年、07年到09年，中间都隔个08年，08年金融危机，有时候坏事还能变成好事。为什么，正式因为中间赶上了个金融危机，我们刚建仓就遇上金融危机，结果没办法就不断的补仓，补到最后仓位越补越重，反正大的熊市我们都经历过了，后来的小波段我们就无所谓了，就一直持有。榨菜也是这个道理，最早我们在红周刊开始提榨菜是13年，你看看13年、14年、15年涪陵榨菜坐了好几波过山车，洽洽食品大家再熟悉不过了，我经常在微博上也说，洽洽食品我们没有重仓参与，只是说我们有一点小仓位，从13年到17年折腾多少年，现在终于走强了但是还没涨起来呢。这些股票其实就是一个组合，组合后有涨10倍的，有涨1倍的，也有不涨的，其实平均下来就OK了。

投资就是这样的，你不可能都是神仙，买的都是片仔癀茅台，就是买茅台的人，如果不是03年最低点买，10年、11年、12年买到13年、14年都还赔钱呢，不是那么容易挣钱的。股票大部分时间都是下跌，只有那一小部分时间是涨，但是有些股票永远都涨不起来，所以能不能涨起来也很关键，这就看他具不具备长期的成长性。

好就好在我们现在处在低位，如果比如说我们像买白药一样，我们现在已经过了08年了，我们现在的股市已经在低位了，这个时候如果你再买股票可能不需要那么长期的煎熬，因为你已经在低位了，已经该跌的可能说股票跌掉10块钱至少已经跌到9块7、9块8了，再往下就没啥空间了。像我们之前说的好多品种，高位都是几十块钱跌到几块钱，几块钱的时候毕竟是在下降通道里，可能还会折腾还会等、还会熬，但是毕竟大风险过去了，这个时候你就不需要再煎熬了。我记得我们买片仔癀的时候，07年最高45块钱买的，08年一转眼最低跌到15块，现在复权后可能45块钱相当于现在2、3块钱，所以他得成长，不成长45块钱07年买可能就是高位了，中石油可能就解不了套，公司与公司的差别就体现出来了。所以，好公司永远比好价钱重要。

我们说过要富矿里淘金，美国的医药股与标普500大盘长期走势对比，我们知道美国的大盘其实收益已经非常不错了，巴菲特一直倡导大家去买美国的指数基金，因为美国99%的投资人都跑不赢指数，连巴菲特跑赢指数都费劲，大部分人跑不赢指数。但是我们看看如果几十年前你去买一个医药股，你看看医药龙头诺和诺德做糖尿病的，强生我们知道，辉瑞，包括默克、礼来，这些公司涨幅和标普的对比，超过标普几十倍。在美国普通投资者和机构连跑赢标普500都费劲，但是你要买个医药龙头股，坐享其成，跑赢市场99.99%的人，所以富矿里边淘金。如果要是1980年的钢铁股，我相信大部分人都在标普500下面的，所以投资就是这样的。武田是日本的龙头公司，因为我们知道过去几十年日本股市都跌的没谱了，在87年89年日本就进入大跌30年，你即便在81年，在过去40年下跌的过程中买一个武田，基本上也能赶上标普500的收益，在日本也能做到美国的标普500的收益。所以这就是好行业，好行业能让你保命，能让你赚大钱。

所以投资一定要会选股，你要选个诺和诺德、强生、辉瑞这样的股票你怕什么。你会做短线就做，不会做我就当傻子拿着，我也跑赢市场99%的人，对于大多人来说连指数都跑不赢。所以富矿淘金很重要。

传统成长股的五大特征

这是我总结出来的，以后可能也会变，这些特征也不是说有百年不变的模型，我们随便写了5点，觉得这5点比较重要。

1、独门生意。这个公司的产品是不是独家，因为独家所以他能提价，没有竞争，独门生意，这样有自主定价权，命运掌握在自己手里面，命运不取决于别人。

2、朝阳的大产业。消费、医药、新兴产业，本身这个产业是个大赛道，长期是朝阳产业不是夕阳产业。

3、消费依赖度高。这个依赖度很重要，消费者反复习惯，像巴菲特的可口可乐、喜诗糖果，包括我们的茅台、榨菜，因为消费依赖度高。要是消费依赖度不高，比如家电，现在格力是不错，但是看看以前的家电，四川长虹，以前各种彩色电视机、DVD或者包括汽车、手机，过去十几年波导手机，消费者依赖度不高，消费者喜欢去换新的，这样的话在经营过程中存在很大的风险，所以消费依赖度一定要高。

4、市值起步低。公司再好，贵了、涨幅高了就不好了，所以要低。

5、快速成长期。公司最好处在快速成长的阶段。再好的公司都有经营的周期，茅台在10年到13年14年的时候买茅台你一分钱不赚，但是在14年15年买茅台就能赚好几倍，因为他发展阶段不一样。所以也要看他的发展阶段。

大家以后买传统的成长股，看看能不能用这5点套上去，能套上去接来下再考虑下一步，我说的这只是第一步，就像看一个人他能不能成事，首先他的面部特征，各方面特征，这是5个特点比一下，不符合不代表他差，但是不符合你就要想他哪点不符合，这点不符合能不能克服这点，克服不了就不能买入。