移动平均线与熊市操作
1、短线抢反弹
与牛市行情类似，投资者可以利用均线指标清楚地判断熊市行情的到来。这时 需要用到的方法主要有两种：一是股价跌破120日均线时，意味着熊市行情到来； 二是当20日、60日和120日组成空头排列形态时，同样是市场进人熊市行情的信号。
如图4—14所示，2011年4月底5月初，紫江企业（600210)的股价在跌至 120日均线后获得有效支撑。这是市场仍处于强势行情中的标志。但是到了 5月23 日，股价跌破120日均线后持续下跌。这说明近半年内买入股票的投资者多数都已 经处于套牢的状态，未来他们会看空后市而持续打压股价。这是市场已经进入熊市 行情的标志。
之后，随着股价的快速下跌，60日均线也于7月4日跌破120日均线。此时空头 排列形成。这说明市场上投资者的短期交易价格低于中期交易价格，而中期交易价格 也已经低于长期交易价格。这是市场已经处于持续下跌行情中的信号，标志着熊市行 情开始。
精讲提高
1. 当均线指标显示熊市开始时，往往指数已经持续下跌了一段时间。投资者选 择的均线周期越长，该指标对行情的指示作用就越滞后。但是，其信号的准确度会 更高。
2. 当股价或指数在牛熊市行情间过渡时，可能会经过一个反复震荡的整理过程。
在整理过程中，股价会在120日均线附近持续震荡，而20均线、60日均线和120曰 均线也会反复糾缠在一起。当这样的行情出现时，投资者最好保持观望，等行情明 朗时再决定操作方向。
在熊市行情中，如果投资者希望尽量回避风险，那么最好持币观望，不应该盲目 地交易股票。如果投资者想让自己的收益最大化，则可以把握熊市行情中的一些短线 反弹机会。例如，当股价在短期内快速反弹时，即使熊市行情仍在继续，投资者也可 以利用短线的买卖信号来把握这一段涨幅。
如图4—16所示，从2011年9月9日开始，金楓酒业（600616)的20日均线、 60日均线和120日均线开始形成空头排列，表明下跌趋势已经形成。投资者要注意 卖出股票，持币观望。
到10月24日，股价在经过加速下跌后在低位出现孕育形态，表明短期内有可能 出现一波上涨走势，同时MACD指标也出现“MACD柱线与股价底背离”的看涨形 态，投资者可以适当买入。
之后股价持续上涨，10月27日放量突破20日均线，11月9日和11月底，两次 想要突破60日均线都受阻，表明上涨动能还无法达到扭转下跌趋势的强度。投资者 要注意短线卖出。不久后，股价即再次创出新低。
到2012年1月初，股价开始企稳反弹。1月17日，股价向上突破20日均线，投 资者可以短线买入。之后股价持续上涨，突破了 60日均线。
3月14日，股价在120日均线处受阻，同时K线形成看跌呑没形态，投资者要 注意果断卖出。
关键点3:其他技术指标的配合
由于均线具有滞后性的特点，投资者在短线抢反弹操作中，最好结合其他技术分 析工具（例如MACD、K线形态等），以抢到更好的买卖点。
如图4一 18所示，2011年9月、10月，棱光实业（600629)的20日均线、60日 均线和120日均线形成空头排列，表明市场正处于下跌趋势中。
从10月下旬开始，该股开始反弹向上。11月2日，股价向上突破20日均线，买 点出现。之后，股价持续上涨，一度突破60日均线，但很快再次向下。12月7日，K线形成孕育形态，同时MACD指标出现“MACD柱线与股价顶背离”的看跌形 态，投资者要注意及时卖出。
从这两幅图的对比可以看出，从2011年8月到2012年1月，市场处于熊市中， 但包钢股份比大盘提前见底。因此可以预测，一旦大盘进入牛市，该股将很有可能成 为牛市中的牛股。
2012年1—2月，当指数持续上涨时，包钢股份的股价已经开始加速上涨。此时 是投资者买入股票的时机。
精讲提高
1. 当发现有先于大盘见底的股票时，投资者应该冷静观察，等大盘进入牛市后 再买入操作。一旦大盘经过整理后继续熊市，很可能会带动个股也持续下跌。
2. 当个股先于大盘见底时，其成交量必然会同步放大。这是投资者已经纷纷看
好后市，开始大量买入股票的信号。
