在空头市场上，它的另外一个名字熊市更为投资者所了解。 空头市场的大趋势是证券价格不断走低，其中也有一个循序渐进的过程，了解这些可以让投资者及早发现熊市的出现并作出正确应对。
空头市场的三个阶段是什么？
【1】第一阶段为出货期。 这个过程始于多头市场的末期。 许多先进的投资者开始发现企业利润达到了异常高，开始加快自己的发货速度。 但是，普通的交易者大多都热衷于交易，此时的交易量依然处于高水平，但价格上涨趋于逐渐减少。
【2】第二阶段是恐慌期。 有购买欲望的投资家急剧减少，想卖的人急剧拉手。 价格下跌的倾向突然加速到几乎垂直，此时买卖量的比率差最大。
【3】第三个阶段由那些缺乏信心者的卖出所构成的：空头市场最后阶段的下跌是集中在那些业绩优良的股票身上，因为这种股票的持有者是最后失去信心的，而业绩差的那些股票在之前就已经到了跌无可跌的底部了。这一阶段，下跌速度并不会加快。
实际上，在一切利润出现之前，卖空市场往往会结束。 由于投资者已经预测到了最坏的情况，正在出售股票，因此这种情况实时反映在股价上。
