箱体理论2.3：三段涨跌法则
三段涨跌法则又称为“三波浪理论”或是“三段起伏法”，源自于日本在 17世纪米市的酒田战法，为日本波动理论的代表，虽然没有艾略特波浪理论 那么完整的架构，却也能妥帖地诠释股价波动，尤其是台湾股市早期操盘手 法受日本理论影响颇深，因此在台湾股市的走势中，都可以看见这样的影子。 此外，它比艾略特波浪理论容易理解，根据实证后，应用的效果也相当不错, 值得投资人尝试研究与运用。
三段涨跌法则的基础理论相当简单，其定义是：“行情不会一口气就达 到天井，或是一直线下挫到谷底。”笔者将原始定义整理后并加上自己对股价 波动的心得，把上涨到下跌的一个完整循环，将其结构切割成10个步骤，请 投资人搭配图2-16阅读下列的说明：
第二段的下跌走势，必然会出现杀盘最明显的波段，我们先假设第二段 是从50. 5元至26. 2元，那么接下来的第二段反弹，幅度不会太高，所以取 31元为第二段反弹高点，最后将进行第三段下跌。至于第三段下跌已经将股 价打回到起涨点以下，并创下15元的新低，因此符合三段涨跌法则的循环。
请看图2-20。神达既然已经在15元的低点完成了一个完整的三段涨跌循 环，那么股价接着应该要进行另外一次三段涨跌的走势，亦即从15元开始上 涨到87. 5元为上涨三段，紧接着又从87. 5元开始进行下跌三段到8. 45元, 此时又完成另一个三段涨跌循环，那么股价从8. 45元开始，将会是另一个三 段上涨的开始。
结果威盛股价从629元的高点下跌到165元才正式出现长线反弹，第一 段下跌幅度如此之深，暗示未来第二段和第三段下跌满足点将会更加惊人， 而第一段反弹预估值为（629 + 165)+2 = 397元，反弹到365元，勉强算是符 合（因为第一段跌得实在是太深了），反弹结束后(这一段曾在拙作《主控战略 成交量》书中提及，为主力、公司派的逃命波段)，便进行第二下跌。
当第二段下跌之后，股价呈现反弹后进行第三段下跌，直到32. 3元为 止，股价再度出现上涨，这一段上涨到61. 5元止涨后压回，投资人便可以假 设这是多头循环开始的第一段上涨，当股价压回第一段回调时，理应注意底 部讯号。结果从61. 5元压回时再度破底，暗示61. 5元只是一个反弹波动而 已，并非第一段上涨，所以整个轮廓定位成低位扩底行情，61. 5元仍算在第 三段下跌走势当中。
我们该如何利用三段涨跌论进行切入呢？在这里先以台指期货的30分钟 线图作为例子，请看图2-22。我们先找到一个上涨与下跌完成的循环，图中 从5602点开始，出现了明显的三段上涨到6479点，接着再进行三段下跌， 第一段下跌在标示B,跌破了第三段上涨标示A的支撑区间，后续出现标示C 的反弹震荡为跌破支撑的正常反应，同时也属于第一段反弹走势。
在标示C之后进行的是第二段下跌，这一段下跌走势相当容易辨识，因 为下跌角度会较为陡峭，最后在标示D完成第三段下跌，股价也很接近前波 低点。到目前为止，都是观察已经完成的走势图，并非针对未来走势进行预 测，因此投资人只要能够看得懂已经完成的走势图，就可以针对未来走势进 行投资的策略规划。
通常第二段上涨的利润最容易掌握，风险也比较低，假设上涨目标在第 一段黄金螺旋的L 618倍幅，将会上涨到6104点，如果是1618倍幅，则在 6409点，如果等到突破水平颈线5916点才切入的话，波段可能有6104 — 5916 = 188点的空间，或有6409 — 5916=493点的空间，所以值得短线介入。 事实上，这一波的上涨循环在6800点结束，很显然，如果能恰当地掌握这些技巧，安全地撷取获利并不困难。
请看图2-24。台积电股价从97. 5元盘头下跌，当跌到80元时正逢前波 起涨点，接着反弹到90, 5元高点，同时又穿越(97. 5+80)+2=88. 75元，所 以从97. 5元到80元便可以假设为第一段下跌，至于90. 5元到61, 5元为第 二段下跌，下跌到43. 7元为第三段下跌。如果这样的推论正确，在43. 7元 之后理应出现比较强势的上涨或反弹，显现多头初升段的气势，事实上，股 价只上涨到55. 5元之后，再度破底下跌到34. 9元，因此整个结构的假设调 整为：第二段下跌为90. 5元到43. 7元，第三段下跌为55. 5元到34. 9元。
请看图2-26。当台积电股价上涨到63元可能完成第二段上涨的走势后, 进入的震荡整理宜假设为第二段回调，第二段回调守在56元的箱底价之上， 当股价突破箱顶63元之后，进行的将是第三段上涨，利用箱体原理中的堆箱 测量，目标将会在70元以上，事实上，第三段上涨完成于72. 5元的价位。
图2-26三段涨跌法则的实战范例之九
