[股票知识]道氏理论探源61：收盘价的作用

道氏理论探源61：收盘价的作用

―、涨.跌幅的基准

收盘价的重要作用是作为第二天涨、跌幅的基准。在一边倒的利好 消息影响下，股指就会狂升；在一边倒的利淡消息影响下，股指就会狂跌。 每日的升跌幅度与消息的霖撼程度有关，越是震撼力大的消息，对股市的 冲击就越大。股价指数、股票价格的涨涨跌跌、升升落落，每时每刻都在 发生变化，有时幅度大，有时幅度小。既然一天之内的价格如此之多，那 么作技术分析到底应当用哪个呢？答案是：收盘价。只考虑股价指数一 天结束的收盘价，而忽略日间交易价格的波动。因此，原始道氏理论的收 盘价原则是：

在股价指数图表中纯粹依赖收盘价，对趋势判断的倍号是以收盘价 对前一个离峰或低谷的穿越为标志的。除了收盘价之外，其余日内股价 指数的变化即使穿越了上述高、低点，也均被认为是无效的。

二、引入辅助直线，利用收盘价对趋势的判断

为便于观察收盘价的波动，道氏在平均股价指数图上所使用的辅助 直线，就是在某一段时间内界定股指上下波动范围的水平直线。其描述 的横向延伸的波动形态常常出现在调整状态中，当然也可以在顶部或底 部的反转过程中见到其作用举例如下：假设一轮牛市中的次级运动在某日上午11点达到 顶点，此时工业指数，比方说是152. 45,然后又回跌到150. 70报收。那 么前半日152. 45这一髙点就忽略不计。如果下一个交易日收盘价髙于 150. 70,趋势仍就看涨。相反，如果下一日的上涨即使股指在某一天当中 达到一个高点，比如152. 60,但这一天的收盘价却低于150. 70,那么牛市 是否持续就很难判定了。

三，收盘价对于突破的确认

道氏和汉密尔顿显然是把收盘价上的任何突破，哪怕是0.01的突破 都当做有效标志。但是近年来，市场研究人士对于“一个指数突破前一限 度（顶点或底部数字）以标志（或确认或加强）一轮趋势的突破”存在很多 观点。一些现代分析家已开始使用整点（1. 00)或者突破前一交易日收盘 价的3%作为突破的标志。由于今天的市场波动性越来越大，所以就越 有必要修整当日波动，并排除错误信号。

不过，依然是为了消灭错误的信号，汉密尔顿建议排除少于3%的突 破。尽管道氏原有观点存在一些争议，但是历史记录表明，在实际结果中 很少或儿乎没有证据支持任何上述的修正。尽管这并不是一个必须遵守 的规则，但是这个意见值得参与者考虑。