短线交易秘诀10.7：卖出的适当时机
债券一般会在每月中旬下跌，如图10-9所示。我们的交易策略是在毎月的第 12个交易日开盘时卖出，仍然维持以往3日出场以及1 400美元止损金额的惯例。 从1986年至1998年中，依据这种下跌交易，我们获得76%的成功率和在152笔交易 中单笔.交易平均利润133美元的成绩。单笔最大亏损额为6 093美元，也在可以接 受的范围内，但比我们理想的获利-亏损比要高。理想中的单笔最大亏损应该小于 20 281美元总利润的15%。而在这个策略中，亏损占到了总利润的20%。所以尽 管对目前的情形基本满意，但我们还想试着做一些改进。
尽管传统的商品市场的市场分析师会试着使用诸如趋势分析、振荡指标、动 能流量等来过滤交易机会，伹这些都是垃圾技术指标。我宁愿回到黄金市场与债 券市场的基本关系这样真正有意义的亊情上来。毕竞，图表和振荡指标不能动摇 市场，而两个市场间的内在关系則可以影响市场。
现在，除了拥有一种行之有效地把提行情的交易策略，我们还能在图10-10中看 到基本面分析的强大力量。交易进场和出场的规则与前例完全相同，唯一的区别 也是产生差异的因素，就是债券卖出交易只在黄金市场收盘价高于10天前收盘价 时交易。换言之，黄金市场处于涨势时，提示我们在这种金融环境下，信号更加 有效。单笔交易平均利润超过原来两倍多，达到6 000美元，准确率从76%上升至 78%，这倒没有什么，但是亏损与获利比由20.9%降低到11%。可能最令人兴奋的 还是平均毎笔交易利润从133美元增加到359美元。
这里，我们拥有很值得交易的机会。你唯一需要做的是耐心地等待每月中期 的交易时段，当黄金处于涨势时，是我们这种投资策略获得上面业绩的基本条件。
耐心好像是商品交易员最缺乏的商品。我猜，大多数人一定只是很随意地进 行交易。我只有在游戏中有很明确获利机会的前提下才会进行交易，否则，你知 道，我只会在场外观望，那里是我应该待的地方。我也同样希望在行情不明确的 时候，你能和我一样在场外观望。
