发行价格是指股票首次发行时的价格，也就是股票首次向投资者出售公开募股的价格，该价格由承销银行和发行者根据市场的具体情况进行了协商。 股票在发行或者上市以后一旦价格下跌幅度过大，很有可能跌破发行价，跌破发行价意味着什么？下文详解。
一种情况是，如果是上市首日破发，导致跌破发行价， 就意味着这只新股估值过高，发行时的预期价值高于了未来市场的期望价值，失去了募股时承诺的价值，没有实现预测的成长性。在一定程度上也说明，发行上市制度存在问题，一级股票市场的价格太高，跌破发行价是必然的。
另一种情况是，在发行后期的上市过程中，市场低迷，行情下跌，投资市场的人气下降，股价一下子暴跌的情况下，发行价格下跌也表明大盘走低。 由于过高的股价收益率大幅度降低了大盘的重心后，市场的平均股价收益率大幅度下降，这种股票下跌发行价格也是正常现象。
在许多低于发行价的股票中，许多发行价和市值的定位本身不合理，无论破产还是随后下跌，只有市场投资者在目前情况下表示企业未来预期与发行初不一致，没有其他代表性意义。
