【股票入门基础知识】尾盘集合竞价，什么是尾盘集合竞价（收盘3分钟集合竞价）

尾盘集合竞价是指将收市前或者收市后一段时间的全部委托报价集中在一起，根据不高于买申报价格和不低于卖申报价、成交量最大等原则产生的一个成交价格，并将这个价格作为收盘价和这个时间段内全部成交委托的交易价格。

深市的最后三分钟采取尾盘集合竞价的方式撮合交易，撮合交易最大成交量的价格即是收盘价。（上证没有尾盘集合竞价，上海市场的收盘价是最后一笔交易的前一分钟所有交易的成交量加权平均价。）

深圳股票在收盘14：57---15：00是尾盘集合竞价时间，这3分钟不能撤单，。

收盘（尾盘）集合竞价制度旨在提供一个公平而又由市场主导的方法以结束交易并确定收盘价，一般来说，该制度具有如下优势：

一是收盘价格的确定反映了更多投资者的需求和意愿，使收盘价格更具有代表性；

二是有利于避免价格的大幅波动，提高价格的连续性；

三是增加了价格操纵的难度，因而在一定程度上避免了价格操纵的发生。

　　由于收盘集合竞价制度的诸多便利之处，该制度是目前国际上比较通用的一种交易制度，目前大多数国际市场如纽约证券交易所、伦敦证券交易所、德国交易所、Ｅｕｒｏｎｅｘｔ、东京证券交易所、澳洲证券交易所、新加坡交易所、香港交易所等等均已采纳收盘集合竞价制度。

深交所股票目前实行的是收盘前3分钟集合竞价，得出当天股票收盘价。在这收盘前的三分钟内可以委托下单，但是，已经下出的买卖单不能撤单，包括全天已经输入交易系统有效的买卖单都不可以撤销。这就是说，假如遇到极端情况，有可能你早上不经意以涨停板输入的卖单可能最后一刻成交了，反之，也可能你当天任何时候输入的有效买单，也可能成交，即便你挂的买单是跌停板价。意外的风险和收益同在，游戏规则就是这么定的，你不可不在意。

股票的收盘集合竞价可能带来意外之财和风险损失，有时也会透露实力机构大鳄在该只股票上运作的蛛丝马迹，让我们据此分析揣测其股票的后市走向。为了更好说明问题，举个最新的实例。

昨天格力电器全天几乎都在前收盘价30.22元之下绿盘交易，临进入收盘集合竞价的最后一秒成交价是30.23元。



此后股票暂停交易，进入集合竞价时间。这时我注意到不断有人一分一分钱提高买入报价，眼看快到收盘时间了，盘面弹出的撮合成交价突然跳到了30.26元，原以为就该这样收盘了。没想到的是，最后一秒又突然蹦出一笔100万股的大买单再提高了三分钱，最后以30.29元确定了当天的收盘价，这也是全天的最高价。收盘后通过交易所揭示的明细买卖盘信息可以看到，有笔出价30.26元的47万股的大买单，被最后一秒出价30.29元的100万股的更大更高买单抢去了。这最后一笔的成交的大买单收入的是338笔零散的小卖单。那些挂在上面的小散户没准今天还在乐，是谁做冤大头，让自己卖了个全天的最高价?到底谁冤谁傻呢？恐怕下周就会有分晓。

我今天剖析这个案例是想告诉大家，股市每天的收盘价蕴含丰富的密码信息，就看你是否有心去解答运用。

在尾盘集合竞价时拉高的实例

　　深交所从14：57～15：00是集合竞价时间，此时如果挂大单高价买入，最后的成交价也即收盘价，能够将收盘价格瞬间抬高，日K线图上呈现长阳，但长阳线实体上部却只堆积了极少的成量，为的就是为后市出货留出余地。10月15日中色股份(14.12,0.02,0.14%)尾盘集合竞价股价从6.55元猛涨到6.88元；海通集团(14.81,0.10,0.68%)在6月11日、13日，桂东电力(16.82,0.30,1.82%)在8月1日，都出现了典型的尾盘拉升手法。

　　沈阳机床(13.49,0.07,0.52%)10月10日在14：57前表现平静，分时图价格基本在5.30元(下跌8.5%)附近震荡，虽然最低曾触及跌停，但振幅并不大。可到最后3分钟深市尾盘集合竞价时，居然以涨停价6.36元收盘，从跌8%到涨10.03%在短短3分钟内就得以完成！当日该股在涨停价格上成交63.1万股、401万元。这样突然拉高的价格，很有可能是一家主力集中买入。该股当日振幅20.07%,日K线图上留下了有下影线的光头长阳线，长阳线上部约14%的部分都不是真正的实体，只是因尾盘高价收盘，才形成了光头阳线。公开信息显示，当日买入第一名是“招商证券交易单元”，买入766万元，是买入第二名的7倍多，占当日成交额的23%。

　　在10月13日的交易中，该股即使是最低价5.72元也比10月10日的中枢5.3元高了7%，但招商证券交易单元并没有出现在当日交易席位中，当日卖出前两名是机构席位，其中第一名卖出2145万元，卖出370万股，比按照10月10日5.3元价格多卖了196万元；以当天价格计算，招商证券交易单元10月10日尾盘买入的股票浮亏35万元。我们不敢推测这里面是否有“阴谋”，但不排除“合谋”可能性的存在，因为两者相抵(196万元减35万元)，多卖了161万元。一家主力拼上35万元的浮亏，却掩护了大主力的撤退。

　　招商证券交易单元还在5月23日华天酒店(5.86,0.04,0.69%)、7月1日冀东水泥(12.05,0.11,0.92%)的公开信息中露面，与沈阳机床尾盘猛烈拉升的相同案例是8月26日操作东阿阿胶(39.40,0.43,1.10%)，尾盘集合竞价时将价格从16.13元猛拉高至17.95元，当日这家营业部买入额占到当日成交的32%，它也是惟一买入额超过集合竞价成交额的主力，次日东阿阿胶拉出十字星，之后便开始连续8根阴线一口气下跌18%的走势。

　　更早些时也有过同样惊心动魄的撤退案例。长江证券(15.34,0.62,4.21%)2月20日尾盘因40万股买单将股价从28.25元突然拉高到29.63元，瞬间涨幅接近5%，次日即小幅下跌，隔日便以6.73%的长阴线开始破位跳水，其后30个交易日跌幅达40%以上。从图2能明显看出2月20日尾盘拉升在中短期下跌走势中的开始位置。更多跟庄技巧知识：股市9号课堂

　　在最后15分钟抢攻

　　恒邦股份(16.91,0.10,0.59%)作为小盘黄金股，随着国际金价飙升走出独立于大盘行情，9月11日～22日股价上涨35%，10月8日下午收盘前15分钟时猛烈上涨，15分钟内涨幅接近5%。当日买入第二名是国海证券桂林中山中路营业部，虽只位居第二，这家主力却在之前之后的上榜席位中大有来头。早在9月16日上榜时，该主力是买入第三名；10月8日后的第三个交易日(10月13日)，该主力是卖出第一名，卖出额是10月8日买入额的1.6倍；10月14日再度成为卖出第一名，两天累计卖出是10月8日买入额的2.4倍，该主力虽然不是10月8日买入第一名，但尾盘的拉升乃其所为的可能性极大。与恒邦股份走势类似的是宁波富邦，该股10月7日大部分时间都横盘在跌1.5%左右的位置，收盘15分钟前突然上涨，几近以涨停报收，致使次日股价开盘比前一天中枢价格抬高了7%，10月7日买入第一名是海通证券(23.09,0.80,3.59%)新余劳动南路营业部，但可惜没有后续信息披露，无法分析该主力是否采取了与运作恒邦股份的主力近似的操作手法。

　　早在基金净值以报告期末交易日收盘价计算时，各基金为了排名，在年底“做市值”时经常会出现年度最后一个交易日尾盘将股价陡然拉升的现象，如2001年底的浦发银行(16.12,0.63,4.07%)尾盘3分钟内上涨0.2元。后来管理层规定用当日成交均价计算净值，这样操纵股价的手法开始减少。牛市中一些“坐庄”主力资金量小，因此偏好在尾盘搞突然袭击的把戏，仅靠少量资金就可以将股价重心抬高，脱离自己的成本区域。目前处于深度熊市中，主力为了顺利出逃或减少损失，也喜欢采取此类手法。因此一旦投资者看到手中持股在分时图上出现尾盘陡然拉高走势，应警惕主力借此机会出逃的可能性。