短线交易秘诀6.1：市场不是掷硬币游戏
如果库特纳的理论正确，市场波动是随机的，那么对每日价格波动的检测应 该很容易。我们可以从非常简单的问题开始：“如果市场波动是随机的，那无论是 星期几交易，每日交易波动幅度即毎日最高价减收盘价是否应保持一致呢？”
也有人会问：“如果所有价格波动都是随机的，你难道不会认为无论是上扬还 是下挫，每周各交易日的价格波动，其绝对值都应是相等的吗？”
最后一个问题是：“如果价格波动是随机的，是不是毎周的各个交易日价格都 不会出现剧烈的波动呢？ ”如果市场没有记忆，大家哪天掷硬币或参与交易都没 有关系，然而事实是关系很大。
我并不轻信理论家的论调，而是在市场交易中寻找真实的信息。我问了其他 人先前的问题以及其他诸多问题，检验每日价格是否是独立的，某种形态或某种 历史价格是否一直影响第二天的价格并超越著名的随机游走观点。答案很明确： 市场变化无法证明库特纳的论点。表6-1、表6-2证明了这一点。
我喜爱的一种短线交易秘诀是每周交易日。我会注意每日开盘价与收盘价之 间的价格变动，而不仅是收盘价之间的变动。原因很简单，短线交易者（至少对 日间交易者）一天的交易总是始于开盘，终于收盘
表6-4显示在每周交易日开盘时买进债券或标准普尔500指数，收盘时平仓的 结果。
如果你想知道毎日收盘价之间的关系，结杲也是相近的，价格偏离与游戏收 益点日渐明显，大家可以自己研究。
表6-5显示了在开盘时买进，3日后卖出的交易结果。随机游走理论的追随者 —定会称3日左右的时间价格不会有什么变动，有效市场会将任何差异消除。然而 当我们回顾一周中表现最好的几天，收盘价开盘价偏离最大的某一交易日时，我 们可以发现巨大的价格偏移，并很髙兴地得知市场并不完全随机，唯一随机的市 场是黄金市场，我研究的其他市场全部都不是随机市场.偾券与标准普尔500指数 最能体现获得巨大收益的可能性。
这些结果实在让人惊异。通过一些非常简单的方法，一个月内只要有6天交易 债券便可获得211 910美元的利润，一个月只要交易7天标准普尔500指数便可获得 387 320美元的利润。标准普尔结果反映了，在建仓日无须止损，随后止损位应设 于2 000美元，至于债券则需要在建仓当天设定1 500美元的止损位。
大家或许不想盲目地采用这些交易日期，但我们一定要关注并留意这些关键 的交易时期，因为我们在交易中处于绝对有利的位置——我们知道价格大幅上扬 最有可能在什么时候开始。
