道氏理论阐明了趋势运行规律，但并没有描述趋势的运行细节.在道氏理论的墓础上.波浪理论应运而生.它也是一个十分著名的技术分析理论，是我们学习技术分析时必不可少的一个内容.
波浪理论所提出的一些思想还是十分有借鉴意义的，例如:“价格走势以波浪方式运行.、“上升趋势与下跌趋势是交替出现的”、一轮完整的牛熊交替走势是以五升三降八浪循环呈现出来的”，等等。
波浪理论是美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特天才加勤奋的产物，通过研究道琼斯指数的走势，艾略特发现不断变化的股价呈现自然和谐的结构性形态，这种“自然和谐”的表现形态如同大海中此起彼伏的波浪。基于这种思想，艾略特提出了波浪理论，并认为这种理论是对金融市场内在规律的一种揭示。波浪理论指出:不管是股市还是其他的金融市场.其运行方式都如同大自然的潮汐、波浪一样，一浪跟着一浪，周而复始.具有相当程度的规律性，波浪可以拉长，也可以缩短，但其基本波形却是永恒不变的。
波浪理论的精髓就在于它所阐述的八浪循环过程，图为八浪循环过程示意图.其中第1浪至第5浪隶属于上升趋势，第a浪、第b浪、第c浪隶属于下跌趋势。波浪理论认为金融市场的总体是上行的，这与人类社会不断进步是一致的，因而，第c浪的结束点要高于第a浪的起始点。在八浪当中，第3浪与第c浪是值得我们重点注意的，它们一个创造了升势中的最大涨幅，一个创造了跌势中的最大跌幅。
八浪循环过程示意图
在股市运行过程中，大浪套着小浪、小浪套着细浪，因而，想要堆确地判断出当前趋势运行正处于哪一浪之中，并不是一件易事。为此，波浪理论给出了四条数浪规则。
数浪规则一:第3浪永远不允许是第1一5浪中最短的一个浪。一般来说，第3浪会是前5浪中上涨持续时间最长、幅度最大的一浪，是最具有爆炸性的一浪。如果我们可以在第3浪形成之前或之初及时买股布局的话，则可以在凌厉的上升趋势中获取中短期高额的利润回报。
数浪规则二:第4浪的底部不能低于第1浪的浪顶。这一条规则可以帮助我们更好地识别股市当前是否已进人到了正式的上涨阶段，也可以帮助我们判断股市随后还有多大的上涨空间。
补充规则一:在一个完整的八浪循环过程中，同方向的两个浪.呈现出简单与复杂交替出现的运动方式。例如:第1浪若是以简单形态出现，则第3浪的构成往往相对复杂。第2浪若是形态较为简单，则第4浪往往相对复杂。
